分級(jí)基金下折是什么意思？分級(jí)基金上折是好是壞？

所謂基金折算，只發(fā)生在分級(jí)基金中，它是針對(duì)分級(jí)基金的三類份額：母基金，A類與B類份額而設(shè)定的條款，其目的是為了保護(hù)A類份額持有人，兌現(xiàn)部分A類收益，以及防止B類歸零的發(fā)生。

基金折算，與基金的拆分有點(diǎn)相似，但復(fù)雜性遠(yuǎn)超后者。不定期折算分為向上折算(簡(jiǎn)稱為上折)和向下折算(簡(jiǎn)稱為下折)。向下折算就是當(dāng)B類凈值低于某個(gè)水平(通常為0.25)時(shí)，將分級(jí)A和B的凈值重新歸為1，分級(jí)B的份額按照某個(gè)比例(在凈值水平為0.25時(shí)比例為1/4)進(jìn)行縮減，分級(jí)A中與B對(duì)應(yīng)的份額保持不變，其他份額(在凈值水平為0.25時(shí)比例為3/4)轉(zhuǎn)換為母基金份額的過程。

分級(jí)基金上折是因?yàn)榛鹱邉?shì)有利而觸發(fā)的，從原因上來看，對(duì)投資者是有利的。分級(jí)基金上折具體是這樣一回事：使用杠桿進(jìn)行投資的B份額，在行情有利的情況下，凈值不斷上漲，由于作為其融資來源的A份額獲得的是固定利息收入，所以凈值有限， 此時(shí)其為B提供的杠桿就變小了，這時(shí)候會(huì)向B份額投資者發(fā)放一部分收益以降低凈值，提高杠桿。

除了上折之外，分級(jí)基金也有下折，下折是因?yàn)樾星椴焕|發(fā)的，主要目的是為了保護(hù)穩(wěn)健投資者即a份額持有人的利益。當(dāng)b份額凈值下跌到一定的價(jià)格(一般股票型基金是0.25，轉(zhuǎn)債基金是0.45)時(shí)，將母基金、A基金、B基金的凈值調(diào)整至1，這需要通過折算份額來實(shí)現(xiàn)，多余a份額以母基金的形式派發(fā)給持有人。

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