私募大佬林園“吃魚(yú)”扎嘴了……

素有“民間股神”之稱(chēng)的私募大佬林園，“吃魚(yú)”扎嘴了！

10月29日晚間，“油茅”金龍魚(yú)披露2021年三季報(bào)。股東榜顯示，林園投資旗下又一只私募新進(jìn)前十大流通股東之列，持有90余萬(wàn)股。至此，金龍魚(yú)前十大流通股東中，已有4只林園投資的產(chǎn)品。

根據(jù)三季報(bào)，林園投資130號(hào)私募證券投資基金新進(jìn)為第九大流通股東，持股數(shù)量為90.92萬(wàn)股。

從披露的數(shù)據(jù)看，由于2020年底、今年一季度末、二季度末進(jìn)入金龍魚(yú)前十大流通股東的最低門(mén)檻分別為107.73萬(wàn)股、94.96萬(wàn)股、99.82萬(wàn)股，所以尚不能知曉林園投資130號(hào)是否于今年三季度買(mǎi)入金龍魚(yú)。

回查資料，在金龍魚(yú)上市后不久，林園投資便開(kāi)始積極建倉(cāng)。數(shù)據(jù)顯示，2020年年報(bào)時(shí)，林園投資旗下的兩只產(chǎn)品“林園投資12號(hào)”和“林園投資158號(hào)”已經(jīng)分別新進(jìn)成為金龍魚(yú)的第七大和第八大流通股東，合計(jì)的持股數(shù)量為252.23萬(wàn)股。

今年一季度末，“林園投資12號(hào)”退出，“林園投資158號(hào)”增持2.65萬(wàn)股，同時(shí)“林園投資166號(hào)”和“林園投資24號(hào)”新進(jìn)金龍魚(yú)前十大流通股東之列，三只產(chǎn)品合計(jì)的持股數(shù)量為345.97萬(wàn)股。

今年二季度，林園投資166號(hào)、158號(hào)、24號(hào)三只產(chǎn)品，又小幅加倉(cāng)共10萬(wàn)股，目前分別持有金龍魚(yú)135.21萬(wàn)股、120.80萬(wàn)股、99.96萬(wàn)股。

不過(guò)，林園“喜愛(ài)”金龍魚(yú)，卻被“扎了嘴”。

從近期金龍魚(yú)股價(jià)走勢(shì)看，今年一季度，金龍魚(yú)股價(jià)處于歷史高位，彼時(shí)金龍魚(yú)總市值接近8000億元。但從2月份開(kāi)始，金龍魚(yú)股價(jià)一路下行，截至10月29日，金龍魚(yú)股價(jià)收盤(pán)報(bào)60.88元，較前期高點(diǎn)下跌接近六成，跌幅達(dá)58%。

按最新股價(jià)初略估算，目前上述林園旗下4只私募產(chǎn)品合計(jì)持有金龍魚(yú)446.89萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為2.72億元，已有一定的浮虧。

在2020年12月的一次論壇上，林園解釋了自己投資金龍魚(yú)的邏輯——“投嘴巴”。林園表示，投資要投“嘴巴”，投資一定要產(chǎn)出無(wú)限大的，不是靠人創(chuàng)造利潤(rùn)的最保險(xiǎn)。

他認(rèn)為，過(guò)去一百年，能夠長(zhǎng)壽的企業(yè)都是靠“嘴巴”來(lái)的。首先是健康，健康這個(gè)行業(yè)未來(lái)30年的需求是旺的，每一年都在增加。此外，就是與“嘴巴”相關(guān)的消費(fèi)。

林園說(shuō)，跟嘴巴相關(guān)的東西是一個(gè)人的基本生活需求，人生無(wú)非“吃喝”二字。凡是跟嘴巴相關(guān)的，每個(gè)人的消費(fèi)量是差不多的，歐美國(guó)家的人和中國(guó)人消費(fèi)的“量”是差不多的，價(jià)格上有些差別，但總體上相差不大。這些都是一些快速消費(fèi)品，對(duì)未來(lái)比較容易把握?！白彀汀笔侵溉说幕A(chǔ)消費(fèi)，相關(guān)企業(yè)的賬目容易算清楚一些，所以我們還是傾向于選擇這樣的公司。

此次論壇上，林園還表示，在股市中要把買(mǎi)入和持有分開(kāi)，最大限度控制風(fēng)險(xiǎn)。賺錢(qián)一定是吹泡沫?！敖裉斓墓墒锌隙ú皇亲罡?，今天的風(fēng)險(xiǎn)也不是最大，你主要是騎上好的馬等待泡沫的形成，管它破不破，先讓它吹泡泡，我們就能賺錢(qián)。”

事與愿違的是，市場(chǎng)急轉(zhuǎn)而下，金龍魚(yú)并沒(méi)有“吹泡泡”讓林園賺錢(qián)，林園也沒(méi)有“騎上好的馬”。

金龍魚(yú)三季報(bào)顯示，今年前三季度，金龍魚(yú)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1627.25億元，同比增長(zhǎng)16.24%；凈利潤(rùn)36.81億元，同比下降27.68%。

從單季度看，金龍魚(yú)第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.11億元，同比下降65.86%；扣非后凈利潤(rùn)為2.45億元，同比下滑92.80%。

對(duì)于業(yè)績(jī)表現(xiàn)，金龍魚(yú)解釋稱(chēng)，稅前利潤(rùn)和歸母凈利潤(rùn)比上年同期減少67.27%和65.86%，主要是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)原材料成本上漲幅度較大，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本面臨較大壓力。雖然上調(diào)了部分產(chǎn)品的售價(jià)，但并未完全抵消原材料成本上漲的影響，利潤(rùn)受到擠壓。

同時(shí)，今年隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，金龍魚(yú)零售渠道產(chǎn)品受到?jīng)_擊，隨著餐飲市場(chǎng)快速恢復(fù)，金龍魚(yú)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中毛利率較低的餐飲渠道產(chǎn)品銷(xiāo)量占比提升。

此外，報(bào)告期內(nèi)金龍魚(yú)的大豆采購(gòu)量和壓榨量較去年同期有所下降，雖然大豆壓榨利潤(rùn)逐步恢復(fù)，但去年同期利潤(rùn)水平較高，因此報(bào)告期壓榨利潤(rùn)低于去年同期。這些原因也導(dǎo)致了歸扣非凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)了較大幅度的下降。

本文來(lái)源于上海證券報(bào)，原文標(biāo)題為《民間股神“吃魚(yú)”扎嘴了……》