美股這季財(cái)報(bào)“焦點(diǎn)詞”：供應(yīng)鏈“緊張”，通脹壓力“兇猛”

從疫情引發(fā)工廠關(guān)閉到勞動(dòng)力不足，美國(guó)供應(yīng)鏈的短缺正轉(zhuǎn)化為廣泛的通脹壓力，加劇了強(qiáng)勁消費(fèi)支出，對(duì)企業(yè)盈利的反彈構(gòu)成了威脅。本周多家美股公司在財(cái)報(bào)中提及了供應(yīng)鏈“緊張”和通脹壓力。

商品和原材料價(jià)格上漲

美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布褐皮書(shū)經(jīng)濟(jì)狀況概要報(bào)告稱，供應(yīng)鏈瓶頸和勞動(dòng)力短缺已放緩美國(guó)大部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐。報(bào)告指出受商品和原材料需求上升的推動(dòng)，多數(shù)地區(qū)的價(jià)格大幅上漲。

上周五，惠而浦將鋼鐵、樹(shù)脂和其它材料價(jià)格的猛漲歸咎于“整個(gè)供應(yīng)鏈的低效”，稱這將使惠而浦今年的成本增加近10億美元。

近日，受供應(yīng)短缺影響，咖啡期貨價(jià)格上漲引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。美國(guó)洲際交易所的數(shù)據(jù)顯示，從今年年初到現(xiàn)在，阿拉比卡咖啡期貨價(jià)格已經(jīng)上漲超過(guò)50%。

多家公司提價(jià)應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈高成本

本周，多家公司表示，它們正設(shè)法通過(guò)提高自己的價(jià)格或在其他地方尋找效率來(lái)抵消這些成本上升。

寶潔本周表示，供應(yīng)鏈成本高于此前預(yù)期，將啟動(dòng)新一輪提價(jià)。寶潔首席財(cái)務(wù)官Andre Schulten表示，公司已宣布將其在美國(guó)的10個(gè)產(chǎn)品類別中的9個(gè)產(chǎn)品提價(jià)，大部分產(chǎn)品的價(jià)格漲幅在5%左右。

本月早些時(shí)候，百事可樂(lè)表示，漲價(jià)可能會(huì)持續(xù)到明年第一季度，而特斯拉則表示，它也在調(diào)整價(jià)格，以彌補(bǔ)大宗商品和勞動(dòng)力成本的上升。

VF Corp首席財(cái)務(wù)官M(fèi)att Puckett表示，盡管亞洲工廠關(guān)閉、美國(guó)港口擁堵，該公司已控制了Vans運(yùn)動(dòng)鞋和North Face夾克的降價(jià)，以擴(kuò)大利潤(rùn)率。

供應(yīng)鏈緊張或持續(xù)至2022年

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國(guó)12月的通脹率或?yàn)?.25%，略低于6月以來(lái)的普遍水平。假設(shè)10月、11月的通脹水平與此相當(dāng)，這將是美國(guó)自1991年初以來(lái)通脹率高于5%持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·莫蘭表示，供應(yīng)鏈瓶頸、勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊、超寬松的貨幣和財(cái)政政策，這些因素組成了一場(chǎng)“完美風(fēng)暴”。在上述種種因素中，約一半的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，供應(yīng)鏈瓶頸是未來(lái)12至18個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的最大威脅；近20%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為勞動(dòng)力短缺才是最大威脅；約45%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，供應(yīng)鏈瓶頸問(wèn)題至少要等到2022年下半年才能得以改善。

周三，美國(guó)聯(lián)合航空首席商務(wù)官Andrew Nocella呼應(yīng)了這一信息，他表示，美國(guó)港口的擁堵需要飛機(jī)來(lái)承擔(dān)運(yùn)輸責(zé)任，這種情況將持續(xù)到2022年。

投資者依舊無(wú)所畏懼

雖然供應(yīng)鏈和勞動(dòng)力市場(chǎng)的混亂在今年的大部分時(shí)間里一直折磨著投資者，而且還遠(yuǎn)未解決。但就目前而言，投資者還是保持著樂(lè)觀的態(tài)度，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)重新開(kāi)放帶來(lái)了強(qiáng)勁需求。

同時(shí)，今年的財(cái)報(bào)季顯示，利潤(rùn)率受到的損害仍然很小，這也解釋了為何10月份的股價(jià)上漲了5%。此前，有投資者認(rèn)為10月份是一個(gè)艱難的月份。

“各大企業(yè)都在告訴我們，終端需求確實(shí)強(qiáng)勁，全球增長(zhǎng)正在加速。我認(rèn)為這很明顯，”瑞銀資產(chǎn)管理資產(chǎn)配置主管Evan Brown在接受彭博社采訪時(shí)說(shuō)，至于通貨膨脹，“市場(chǎng)正在調(diào)整，但增長(zhǎng)勢(shì)頭非常強(qiáng)勁，我認(rèn)為我們能夠渡過(guò)難關(guān)?！?/p>

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