新一輪政策刺激車(chē)市能否上揚(yáng)？結(jié)構(gòu)性優(yōu)化效應(yīng)增強(qiáng)

2022汽車(chē)產(chǎn)業(yè)受疫情影響較重，國(guó)務(wù)院文件兩度提及鼓勵(lì)汽車(chē)下鄉(xiāng)。今年3月以來(lái)汽車(chē)行業(yè)受疫情影響較大，隨著上海疫情嚴(yán)重，4月份以來(lái)銷(xiāo)量下滑，嚴(yán)重性大于2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響。多位業(yè)內(nèi)人士介紹，新一輪汽車(chē)下鄉(xiāng)政策有望于6月初出臺(tái)，鼓勵(lì)車(chē)型為15萬(wàn)元以內(nèi)的汽車(chē)(含燃油車(chē)及新能源汽車(chē))，每輛車(chē)補(bǔ)貼范圍或在3000元-5000元。

汽車(chē)需求有望顯著恢復(fù)

首創(chuàng)證券認(rèn)為，短期內(nèi)，從生產(chǎn)制造供給角度看，隨著上海及周邊的復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有效進(jìn)行，最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，隨著政策刺激、疫情環(huán)節(jié)導(dǎo)致的社會(huì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的恢復(fù)，汽車(chē)需求有望得到顯著恢復(fù)。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，目前，國(guó)內(nèi)農(nóng)村居民消費(fèi)和收入增速高于城鎮(zhèn)居民，具有較大潛力，有效和精準(zhǔn)的行業(yè)刺激政策，有望提振汽車(chē)行業(yè)需求。

過(guò)去刺激政策成效如何?

多種政策并行，組合拳提振終端需求。目前中國(guó)已經(jīng)實(shí)施過(guò)三輪比較大的汽車(chē)消費(fèi)刺激政策，分別是：

1)2009年(5%)-2010年(7.5%)的購(gòu)置稅優(yōu)惠，疊加汽車(chē)下鄉(xiāng)、以舊換新、老舊汽車(chē)提前報(bào)廢補(bǔ)貼政策;

2)2015年10月-2016年(5%)，2017年(7.5%)的購(gòu)置稅優(yōu)惠，疊加老舊汽車(chē)提前報(bào)廢補(bǔ)貼政策;

3)2020年的新能源汽車(chē)免征購(gòu)置稅及補(bǔ)貼期限延長(zhǎng)，疊加二手車(chē)征稅改革、老舊汽車(chē)報(bào)廢更新補(bǔ)貼、放寬限購(gòu)等政策。

2015年以后政策明顯向新能源汽車(chē)傾斜。

汽車(chē)消費(fèi)刺激經(jīng)驗(yàn)成熟，卓有成效，這三輪強(qiáng)刺激政策均有效提升了國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量。2009年和2016年汽車(chē)銷(xiāo)量分別突破1000萬(wàn)輛和2500萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)45.5%、13.7%;2020年政策促進(jìn)供給、需求端陸續(xù)改善，同時(shí)推動(dòng)乘用車(chē)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，新能源汽車(chē)加速滲透，中高端車(chē)型(20萬(wàn)元及以上)占比持續(xù)提升。汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)基數(shù)上行背景下，刺激政策邊際效用有所減弱，結(jié)構(gòu)性優(yōu)化效應(yīng)增強(qiáng)。

新一輪汽車(chē)下鄉(xiāng)政策有望于6月初出臺(tái)，鼓勵(lì)車(chē)型為15萬(wàn)元以內(nèi)的汽車(chē)(含燃油車(chē)及新能源汽車(chē))，每輛車(chē)補(bǔ)貼范圍或在3000元-5000元。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家預(yù)計(jì)，汽車(chē)下鄉(xiāng)將促進(jìn)燃油車(chē)20萬(wàn)-30萬(wàn)輛銷(xiāo)量，促進(jìn)新能源汽車(chē)30萬(wàn)-50萬(wàn)輛銷(xiāo)量。

標(biāo)簽： 新一輪政策刺激車(chē)市能否上揚(yáng) 結(jié)構(gòu)性優(yōu)化效應(yīng) 老舊汽車(chē)提前報(bào)廢補(bǔ)貼政策

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