雷曼兄弟破產(chǎn)是在什么時(shí)候，雷曼兄弟破產(chǎn)原因及警示

發(fā)布時(shí)間：2023-05-26 15:37:37

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來源:綜合網(wǎng)絡(luò)

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2008年注定是不平凡的一年.對(duì)全球金融市場(chǎng)來說也是多事之秋。9月15日，美國(guó)第四大投資公司銀行—— 雷曼兄弟根據(jù)《破產(chǎn)法》第11條進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)程序，這意味著這個(gè)有著158年歷史的投資銀行進(jìn)入了歷史，雷曼兄弟破產(chǎn)。雷曼兄弟的成長(zhǎng)史是美國(guó)現(xiàn)代金融史的一個(gè)縮影，其破產(chǎn)是世界金融史上具有重大指數(shù)意義的事件。

雷曼兄弟破產(chǎn).jpg

雷曼兄弟公司成立于1850年，是一家總部設(shè)在紐約的銀行，國(guó)際投資公司。自成立以來，雷曼兄弟公司歷經(jīng)美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)、兩次世界大戰(zhàn)、大蕭條而屹立不倒。它曾被紐約大學(xué)金融學(xué)教授羅伊史密斯，描述為“一只有19條命的貓”。

1994年，雷曼兄弟通過IPO在紐約證券交易所上市，正式成為上市公司。2000年，在雷曼兄弟公司成立150周年之際，其股價(jià)首次突破100美元，進(jìn)入標(biāo)普100指數(shù)成份股。2005年，雷曼兄弟公司管理的資產(chǎn)達(dá)到1750億美元，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司對(duì)其索賠的評(píng)級(jí)。同年，雷曼兄弟被歐洲貨幣評(píng)選為年度最佳投資銀行。雷曼公司曾在住房抵押貸款的證券業(yè)務(wù)中處于領(lǐng)先地位，但最終卻在這項(xiàng)業(yè)務(wù)引發(fā)的次貸危機(jī)中落敗。2008年9月9日，雷曼股市開始暴跌。一周內(nèi)股價(jià)暴跌77%，公司市值從112億美元大幅縮水至25億美元;直到最后破產(chǎn)。雷曼破產(chǎn)嚇壞了美林老板，以440億美元的價(jià)格將美林賣給了美國(guó)銀行。公司申請(qǐng)破產(chǎn)后債務(wù)怎么辦之前進(jìn)行過詳細(xì)的介紹。

雷曼兄弟破產(chǎn)原因如下：

1.重要原因是CDO的崩潰，導(dǎo)致雷曼兄弟最終有了150億美元的漏洞。從某種意義上說，對(duì)合成CDO(債務(wù)抵押債券)和信用違約互換(信用違約互換)市場(chǎng)的深度參與可能是雷曼崩潰的直接原因之一。信用違約互換市場(chǎng)是次貸市場(chǎng)的48倍，相當(dāng)于美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的4倍。信用違約互換是一種合同，這意味著信用違約互換合同。信用違約互換合同是美國(guó)， 1995年推出的一種較為常見的金融衍生工具。信用違約互換的出現(xiàn)讓貸款人覺得他們可以不顧一切地放貸，而不知道貸款能否收回，這是雷曼危機(jī)背后的驅(qū)動(dòng)力。不幸的是，次貸危機(jī)爆發(fā)一年后，社會(huì)的信用履約率大幅大面積下降，而那些過去為全社會(huì)提供信用保險(xiǎn)的商家，在CDS市場(chǎng)上已經(jīng)承受了足夠的風(fēng)險(xiǎn)，拖垮了他們百年老店的全部業(yè)務(wù)。

2.政府和其他大企業(yè)沒有幫助。2008年9月15日，隨著次貸市場(chǎng)危機(jī)(次貸危機(jī))的加劇，美國(guó)，第四大投資銀行雷曼兄弟終于失去頭盔，宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。想了解這部分的細(xì)節(jié)，可以看看紀(jì)錄片《摧毀世界的銀行》和《大而不倒》。還有BBC電視劇《雷曼兄弟最后的日子》。

出了問題為什么總是在投資銀行?

雷曼破產(chǎn)了，美林被收購了，加上摩根在年初收購了貝爾斯登，半年之內(nèi)，華爾街投資排名前五的銀行只剩下摩根斯坦利和高盛。

投資銀行曾經(jīng)非常自豪，并有著主宰金融業(yè)的強(qiáng)大勢(shì)頭。投資銀行家的收入在金融界也是最高的，是很多人向往的地方。傳統(tǒng)意義上的投資銀行主要從事證券發(fā)行、交易、企業(yè)重組、并購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)，是資本市場(chǎng)的主要金融中介。近年來，投資銀行已經(jīng)成為金融創(chuàng)新的重要發(fā)源地。從200年前最初的貿(mào)易和基礎(chǔ)設(shè)施融資，到大力參與企業(yè)重組以及證券和期貨市場(chǎng)。

事實(shí)上隨著金融創(chuàng)新越來越激烈，投資銀行設(shè)計(jì)了奇妙的金融理念并付諸實(shí)施，催生了市場(chǎng)奇跡?；蛟S正因?yàn)槿绱?，投行是一個(gè)“盈利”的行業(yè)，促成了10億元的并購?fù)顿Y銀行要拿走一個(gè)億，但是它付出的是幾個(gè)所謂的高智能規(guī)劃評(píng)估，最多能拿點(diǎn)錢買幾股。在創(chuàng)新的招牌下，在暴利的誘惑下，投資銀行當(dāng)然充滿激情，不是嗎

次貸危機(jī)爆發(fā)前，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)盲目使用“證券”和“衍生品”等高杠桿結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品追求投行回報(bào)。整個(gè)金融業(yè)沉浸在高杠桿率帶來的財(cái)富盛宴中，忘記了金融創(chuàng)新實(shí)際上是一把“雙刃劍”，市場(chǎng)泡沫終將破滅。

次貸危機(jī)實(shí)際上是信貸過度擴(kuò)張的產(chǎn)物。各種信貸大幅度擴(kuò)張，忽略了實(shí)際承受能力。它不僅創(chuàng)造了一個(gè)虛幻美好的前景，還刺激了貪婪和投機(jī)的欲望。經(jīng)濟(jì)和金融的誕生是為了給人們提供生活的需求和便利。然而，在對(duì)利益和消費(fèi)的無休止的追求中，人們忘記了生產(chǎn)的目的，失去了生活的方向。唯一的目標(biāo)就是多一點(diǎn)，好一點(diǎn)，強(qiáng)一點(diǎn)。至于有沒有必要，沒人會(huì)認(rèn)真考慮。一家三四口，住1000尺的房子已經(jīng)很不錯(cuò)了，為什么還要追2000尺?每個(gè)人都失去了方向和目的，只追求最大的利益，卻失去了價(jià)值判斷的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)一切都建立在利益和享受的基礎(chǔ)上，就很難完全避免滅絕和災(zāi)難。

雷曼兄弟破產(chǎn)之后立即引發(fā)了全球金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩。

9月15日，迎來華爾街成了名副其實(shí)的“黑色星期一”。美股道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下“9.11”事件以來最大單日跌幅，全球股市也暴跌。

亞股市9月16日大幅下跌，其中，日本，香港，臺(tái)灣和韓國(guó)跌幅均超過5%;澳洲亞股市也遭遇地震。澳元16日開盤走弱，股市收盤跌逾1.5%.然而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，雷曼兄弟破產(chǎn)對(duì)世界的最大影響在于它進(jìn)一步削弱了人們對(duì)市場(chǎng)和未來的信心。

2007年在美國(guó)爆發(fā)的次貸危機(jī)，不僅給美國(guó)，也給全球經(jīng)濟(jì)帶來了沉重的損失。雷曼兄弟的破產(chǎn)表明，危機(jī)將進(jìn)一步升級(jí)，更多的大型金融機(jī)構(gòu)將在這場(chǎng)危機(jī)中倒下;華爾街，支柱銀行，的崩潰，宣告了美國(guó)金融體系核心的動(dòng)搖，次貸危機(jī)正式演變成全球金融風(fēng)暴。

更深層次的國(guó)際影響是，各國(guó)對(duì)通脹的擔(dān)憂將被對(duì)緊縮的擔(dān)憂所取代。債務(wù)違約和資產(chǎn)價(jià)格下跌將對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)造成連鎖壓力的惡性循環(huán)，這將導(dǎo)致銀行經(jīng)營(yíng)困難，使企業(yè)更難獲得貸款，最終不得不求助于裁員和減產(chǎn)等更極端的手段來度過難關(guān)，從而導(dǎo)致全球通縮時(shí)代。央行尤其是新興國(guó)家，將面臨非常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)：一方面，本國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期過熱使它們不敢輕視通脹;另一方面，雷曼兄弟事件引發(fā)的全球通縮危機(jī)讓他們?cè)谶x擇自己的利率政策時(shí)陷入兩難境地。