外匯市場(chǎng)供求狀況改善 外匯儲(chǔ)備重返3萬億美元上方

央行昨日公布的外匯儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，2017年2月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為30051.24億美元，較1月末上升69億美元，是近8個(gè)月以來的首次回升。這是上月外匯儲(chǔ)備略低于3萬億美元整數(shù)關(guān)之后，重返3萬億美元以上。

國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)表示，2月份，我國(guó)跨境資金流動(dòng)整體比較平衡，國(guó)際金融市場(chǎng)上非美元貨幣對(duì)美元匯率總體貶值，但資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)上升，外匯儲(chǔ)備所投資的貨幣和資產(chǎn)之間發(fā)揮了此消彼長(zhǎng)的分散化效應(yīng)，這些因素綜合作用，外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)中有升。

根據(jù)招商證券首席宏觀分析師謝亞軒的估計(jì)，2月匯率折算因素的影響為-156億美元�？紤]進(jìn)該因素，央行官方外匯儲(chǔ)備實(shí)際增長(zhǎng)225億美元，而1月該值為-393億美元。這一指標(biāo)出現(xiàn)顯著回升，而此前連續(xù)7個(gè)月均為負(fù)值。

謝亞軒進(jìn)一步指出，“8·11匯改”之后，央行始終是外匯市場(chǎng)供需缺口的供給方，這與我國(guó)外匯持有結(jié)構(gòu)有關(guān)。今年以來，隨著人民幣匯率預(yù)期的穩(wěn)定，外匯市場(chǎng)供求狀況出現(xiàn)改善，2月外匯市場(chǎng)供需自求平衡，不需央行繼續(xù)向外匯市場(chǎng)供給流動(dòng)性，這是外儲(chǔ)不降的主要原因。

2月份外匯儲(chǔ)備上升，也與資產(chǎn)價(jià)格有關(guān)。九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清指出，2月份美國(guó)、歐盟、日本債券收益率均下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升，產(chǎn)生資產(chǎn)價(jià)格重估效應(yīng)，外匯儲(chǔ)備估值上升。謝亞軒也指出，2月外匯儲(chǔ)備上升可能與儲(chǔ)備資產(chǎn)價(jià)格估值波動(dòng)、債券利息或者股息收入有關(guān)，而經(jīng)簡(jiǎn)單估算后前者約貢獻(xiàn)了80億美元的外儲(chǔ)增長(zhǎng)額。

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉健指出，外儲(chǔ)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)主要原因是人民幣貶值壓力和貶值預(yù)期明顯緩解，資本外流放緩（有待結(jié)售匯數(shù)據(jù)進(jìn)一步驗(yàn)證）。美聯(lián)儲(chǔ)3月加息概率上升，但人民幣匯率依然波瀾不驚，顯示出在中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)、央行穩(wěn)健中性的貨幣政策及宏觀審慎管理強(qiáng)化背景下，人民幣定力增強(qiáng)。因此，盡管美聯(lián)儲(chǔ)加息可能加大人民幣貶值壓力，但資本外流總體可控。

謝亞軒認(rèn)為，在匯率市場(chǎng)化改革的方向下，匯率清潔浮動(dòng)的可能性逐步上升，外匯儲(chǔ)備將逐步告別系統(tǒng)性增加或減少的情形。今年政府工作報(bào)告明確提出“堅(jiān)持匯率市場(chǎng)化改革方向”，這意味著央行希望減少對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)，希望外匯市場(chǎng)自求平衡，最終實(shí)現(xiàn)人民幣匯率的清潔浮動(dòng)。

政府工作報(bào)告還指出，“保持人民幣在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位”。對(duì)此，全國(guó)政協(xié)委員、央行副行長(zhǎng)易綱在接受記者采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，人民幣去年正式加入了SDR，過去十年人民幣實(shí)際有效匯率和名義有效匯率均為升值，人民幣在總體上是穩(wěn)定的。隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，將來會(huì)有更多的貿(mào)易和投資使用人民幣，而這完全是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的�？傊�，人民幣在國(guó)際貨幣體系中的位置會(huì)越來越穩(wěn)定。

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