混改指導(dǎo)意見陸續(xù)出臺 軍工板塊再迎超配期

兵器工業(yè)集團(tuán)近期發(fā)布混改指導(dǎo)意見帶動軍工股集體走高，各軍工集團(tuán)已經(jīng)進(jìn)入一個新的資本運作密集期。隨著正在進(jìn)行和潛在資本運作的推進(jìn)，資本運作是軍工行業(yè)不能忽視的主線。

其實在多數(shù)軍工行業(yè)分析師眼中，重組一直都是軍工板塊最為重要的投資主題之一。有分析師表示，目前軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化率依舊偏低，后續(xù)整合空間十分巨大。未來很長一段時間中，在軍工集團(tuán)提升資產(chǎn)證券化率背景下，軍工重組題材依舊值得投資者重點關(guān)注。從各大軍工集團(tuán)來看，資產(chǎn)證券化走在前列的中航工業(yè)集團(tuán)，以及集團(tuán)資產(chǎn)證券化率偏低且加速資產(chǎn)證券化率態(tài)度明確的航天科工集團(tuán)值得重點關(guān)注。

海通證券分析師徐志國指出，短期來看軍工估值處于相對低位，新一輪軍工行情具備啟動基礎(chǔ)。關(guān)注國企改革、軍工事業(yè)單位改制和軍民融合的推進(jìn)。當(dāng)前，軍工集團(tuán)資本運作提速并有新思路，科研院所改制有望突破。隨著沈飛集團(tuán)整體注入*ST黑豹、以及南、北船合并預(yù)期的提升，預(yù)計后續(xù)行業(yè)政策、主題事件不斷出臺，有利于行業(yè)維持較高景氣度。

盡管2017年A股市場充滿震蕩和不確定性，在不確定的市場中投資者會尋求一些板塊性的投資亮點，相比在2016年風(fēng)頭旺盛的行業(yè)，一些新興的板塊可能會更多受到關(guān)注。軍工作為一個確定性更強的行業(yè)，尤其是疊加去年的超跌表現(xiàn)，更是會受到市場關(guān)注。

軍工實質(zhì)的基本面改善需要確認(rèn)兩個點，一是需求是不是真的在釋放其實就是型號拉動和軍改壓制的訂單是不是開始下放給上市公司，投資者需要大量調(diào)研驗證；二是從上而下的政策催化，這也需要一到兩個季度的累加。這兩個點的逐漸確認(rèn)，就是市場上認(rèn)可軍工并且開始超配軍工的過程，所以我們判斷就是軍工作為一個經(jīng)常輪動的板塊，在第一季度會走出一個相對收益較高的行情。

所以，建議從現(xiàn)在開始超配軍工。重點推薦個股：中航電子（600372）、航天科技（000901）、江南紅箭（000519）、中船防務(wù)（600685）。

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