股指期貨貼水是什么意思？貼水的實(shí)際意義是什么?

股指期貨貼水是什么意思?

股指期貨貼水的意思是股指期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。在股指期貨中講到貼水的話，一般就要講到基差，因?yàn)楣芍纲N水的是指就是基差的變化，是指某一特定商品在某一特定時(shí)間、地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之差。

從基差的計(jì)算公式就可明白二者之間的關(guān)聯(lián)，基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，而市場(chǎng)的交易價(jià)=期貨價(jià)格+升貼水。有上述的計(jì)算式就可知現(xiàn)貨價(jià)格小于期貨價(jià)格的時(shí)候，基差是負(fù)值，所以就稱為現(xiàn)貨貼水，反之是期貨升水。

貼水的實(shí)際意義是什么?

最直接的意義就是可以通過(guò)股指期貨貼水的基差，來(lái)判斷套利空間。舉例說(shuō)明：

香港恒生指數(shù)期貨價(jià)格長(zhǎng)期小于現(xiàn)貨價(jià)格，也就是大家說(shuō)的“貼水”。一般距離交割日越遠(yuǎn)，貼水幅度也越深，但隨交割日臨近逐漸收斂。這樣的話再市場(chǎng)存在一個(gè)套利策略，可以通過(guò)買入香港恒生指數(shù)HSI多倉(cāng)并持續(xù)持有，在享受香港恒生指數(shù)HSI漲幅的同時(shí)，持續(xù)收割貼水點(diǎn)數(shù)而獲利。

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