敞口是什么意思？風(fēng)險(xiǎn)敞口和金融風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別

敞口是什么意思?

敞口是指在金融活動(dòng)中存在金融風(fēng)險(xiǎn)的部位以及受金融風(fēng)險(xiǎn)影響的程度，敞口大的金融資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)未必很高。

敞口的種類

對(duì)應(yīng)不同的場(chǎng)景，敞口通?？梢苑譃閹讉€(gè)種類，不同種類的敞口其含義的側(cè)重點(diǎn)也會(huì)有所不同。

1、市場(chǎng)敞口

常見(jiàn)的市場(chǎng)敞口類型有：按投資類型劃分的市場(chǎng)敞口、按地區(qū)劃分的市場(chǎng)敞口、按行業(yè)劃分的市場(chǎng)敞口。

2、經(jīng)濟(jì)敞口

經(jīng)濟(jì)敞口也叫做經(jīng)營(yíng)敞口，是指由于貨幣的意外波動(dòng)對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流、對(duì)外投資和收益造成一定影響。經(jīng)濟(jì)敞口是一種外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口，在此時(shí)更側(cè)重于敞口的風(fēng)險(xiǎn)分析含義。

經(jīng)濟(jì)敞口隨著外匯波動(dòng)性的增加而增加，隨著外匯波動(dòng)性的下降而減小。經(jīng)濟(jì)敞口通?？梢酝ㄟ^(guò)運(yùn)營(yíng)策略或貨幣策略來(lái)緩解對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

3、交易敞口

交易敞口是指企業(yè)參與國(guó)際貿(mào)易所面臨的不確定水平。交易敞口通常是單方面的，只有以外幣完成交易的企業(yè)會(huì)面臨此種風(fēng)險(xiǎn)。有多種機(jī)制允許企業(yè)使用套期保值來(lái)降低交易敞口所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。例如：企業(yè)可以實(shí)施對(duì)沖策略，通過(guò)套期保值使用遠(yuǎn)期利率鎖定匯率，降低風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)敞口和金融風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別

風(fēng)險(xiǎn)敞口(risk exposure)是指未加保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)，即因債務(wù)人違約行為導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險(xiǎn)的信貸余額， 指實(shí)際所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，一般與特定風(fēng)險(xiǎn)相連。

金融風(fēng)險(xiǎn)：指的是與金融有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，如金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。 一家金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的后果，往往超過(guò)對(duì)其自身的影響。

金融風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

(1)不確定性：影響金融風(fēng)險(xiǎn)的因素難以事前完全把握。

(2)相關(guān)性：金融機(jī)構(gòu)所經(jīng)營(yíng)的商品—貨幣的特殊性決定了金融機(jī)構(gòu)同經(jīng)濟(jì)和社會(huì)是緊密相關(guān)的。

(3)高杠桿性：金融企業(yè)負(fù)債率偏高，財(cái)務(wù)杠桿大，導(dǎo)致負(fù)外部性大，另外金融工具創(chuàng)新，衍生金融工具等也伴隨高度金融風(fēng)險(xiǎn)。

(4)傳染性：金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)著中介機(jī)構(gòu)的職能，割裂了原始借貸的對(duì)應(yīng)關(guān)系。處于這一中介網(wǎng)絡(luò)的任何一方出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，都有可能對(duì)其他方面產(chǎn)生影響，甚至發(fā)生行業(yè)的、區(qū)域的金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致金融危機(jī)。

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