巴菲特最新致股東信：伯克希爾跑贏(yíng)標(biāo)普500指數(shù)，盛贊蘋(píng)果CEO

2月28日，股神巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司公布每年一度的致股東公開(kāi)信。2021年，伯克希爾終于跑贏(yíng)標(biāo)普500指數(shù)，2021年伯克希爾每股市值的增幅是29.6%，標(biāo)普500指數(shù)的增幅是28.7%，伯克希爾跑贏(yíng)了0.9個(gè)百分點(diǎn)。

巴菲特在信中列出公司業(yè)務(wù)的四大支柱，包括保險(xiǎn)業(yè)、蘋(píng)果公司、美國(guó)伯靈頓北方圣太菲鐵路運(yùn)輸公司(BNSF)和伯克希爾-哈撒韋能源公司(BHE)。

其中，名列前茅的是保險(xiǎn)公司集群，巴菲特認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是為伯克希爾量身定做的。保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品永遠(yuǎn)不會(huì)過(guò)時(shí)，營(yíng)收通常會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹而增加。此外，誠(chéng)信和資本將永遠(yuǎn)重要。

蘋(píng)果公司緊隨其后，去年四季度伯克希爾的持股比例為5.55%，高于一年前的5.39%;蘋(píng)果2021年的收益中，每0.1%的持股就是1億美元。巴菲特表示公司并沒(méi)有花費(fèi)伯克希爾的資金進(jìn)行增持，蘋(píng)果的回購(gòu)起了作用。

巴菲特稱(chēng)贊庫(kù)克，因?yàn)樵摴颈Ａ袅舜蟛糠掷麧?rùn)用于回購(gòu)蘋(píng)果股票，巴菲特稱(chēng)其將產(chǎn)品的用戶(hù)視為自己的“初戀”，支持者也從蒂姆的管理風(fēng)格中受益。

BNSF是第三大支柱，巴菲特表示，BNSF依然是美國(guó)商業(yè)的頭號(hào)動(dòng)脈，它是這個(gè)國(guó)家和伯克希爾不可或缺的資產(chǎn)。BNSF 在2021年的利潤(rùn)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的60億美元。

BNSF的火車(chē)去年行駛了1.43億英里，運(yùn)送了5.35億噸貨物。這兩項(xiàng)成就都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了其他任何一家美國(guó)鐵路公司。

該公司第四重要支柱BHE在2021年賺了創(chuàng)紀(jì)錄的40億美元。這比2000年的利潤(rùn)1.22億美元增長(zhǎng)了30多倍，那一年伯克希爾第一次購(gòu)買(mǎi)了BHE的股票。現(xiàn)在，伯克希爾持有該公司91.1%的股份。

巴菲特表示， BHE已成為美國(guó)大部分地區(qū)的公用事業(yè)發(fā)電廠(chǎng)和風(fēng)能、太陽(yáng)能和輸電領(lǐng)域的領(lǐng)先力量。

據(jù)股東信顯示，伯克希爾還披露了截至2021年底前十五大持倉(cāng)股票(非控股)。前五大持倉(cāng)按照最近市值排序分別是：蘋(píng)果公司、美國(guó)銀行、美國(guó)運(yùn)通、可口可樂(lè)以及穆迪公司。

（圖片來(lái)源：伯克希爾致股東信函）

巴菲特還表示，長(zhǎng)期的低利率推動(dòng)所有生產(chǎn)性投資的價(jià)格上漲，無(wú)論是股票、公寓、農(nóng)場(chǎng)、油井等等。其他因素也會(huì)影響估值，但利率始終很重要。隨著替代路徑變得沒(méi)有吸引力，該公司創(chuàng)造價(jià)值的最后一條途徑是回購(gòu)伯克希爾的股票，回購(gòu)對(duì)伯克希爾公司的股東來(lái)說(shuō)變得很有意義。

在過(guò)去兩年中，伯克希爾回購(gòu)了截止2019年末外部流通股的9%，總成本517億美元。這筆支出使長(zhǎng)期股東擁有伯克希爾所有業(yè)務(wù)的約10%。

從去年年底到2022年2月23日以來(lái)，伯克希爾以12億美元的成本回購(gòu)了更多股票。

頭圖來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

標(biāo)簽： 伯克希爾·哈撒韋 標(biāo)普500指數(shù)

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