五年期美債收益率升破1.20% 市場預計美聯(lián)儲明年底前共加息50個基點

10月21日周四，反映美聯(lián)儲中期政策利率路徑預期的美國五年期國債收益率一度升破1.20%，創(chuàng)2020年2月以來的20個月高位，盤中最高上行5.6個基點。

同期，作為“資產之錨”的10年期美債收益率最高升逾4.7個基點，沖破1.68%并刷新五個月最高，更長期的30年期美債收益率最高上行近5個基點，美股午盤時回落至2.12%一線。

這令5年/30年期美債收益率曲線重新趨平，周初兩者的息差曾走闊至更接近100個基點的關口。

而美債收益率曲線走平代表市場預期美聯(lián)儲會更為激進地加息，因此推動相對短端的美債收益率上行幅度更大。有分析指出，5年/30年期美債收益率息差通常在加息之前收窄。

據(jù)彭博社統(tǒng)計，期貨交易員們現(xiàn)在已經計價到2022年底會有大約49個基點的加息幅度，等于明年12月底之前美聯(lián)儲會有兩次各25個基點的加息。

金融博客Zerohedge也稱，市場現(xiàn)在預計到2022年9月前美聯(lián)儲會有一次25個基點的加息，而到2022年12月底之前將共進行兩次、每次各25個基點的加息。

值得注意的是，與市場“基本達成明年兩次加息的共識”不同，美聯(lián)儲高官本周再對何時加息的重點事宜產生公開分歧。

理事Christopher Waller周二稱，如果高通脹持續(xù)到年底，美聯(lián)儲可能不得不采取更激進的政策回應，另一位理事Randal Quarles卻認為，現(xiàn)在可以開始縮減購債，但如果因為明年預計會回落的高通脹而匆忙加息“為時過早”。

本周發(fā)布的美聯(lián)儲褐皮書也承認，目前各地區(qū)聯(lián)儲對通脹前景未形成共識，一些地區(qū)預計會有更多的上行壓力，而另一些地區(qū)則認為未來通脹會緩和。大多數(shù)地區(qū)都看到“當前價格顯著上漲”。

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