富國(guó)銀行三季度凈利增六成，但貸款量下滑還觸頂資產(chǎn)上限，股價(jià)轉(zhuǎn)跌 | 財(cái)報(bào)見聞

美國(guó)資產(chǎn)值第四大、至今仍在平復(fù)五年前虛假賬戶丑聞創(chuàng)傷的富國(guó)銀行，于10月14日周四美股盤前公布今年三季度財(cái)報(bào)。

由于富國(guó)銀行季度利潤(rùn)猛增近60%高出預(yù)期，盤前股價(jià)一度漲超1%，但因支出高于市場(chǎng)預(yù)期且貸款量下降，美股午盤時(shí)轉(zhuǎn)跌并跌超2%，在美國(guó)大銀行中表現(xiàn)最差。

該行股價(jià)即將連跌四日，下逼45美元并創(chuàng)9月10日以來的一個(gè)多月新低。但在去年大跌40%后，今年累漲超50%，受益于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和美債收益率走高的大背景，跑贏標(biāo)普500指數(shù)大盤。

財(cái)報(bào)顯示，富國(guó)銀行第三季度總營(yíng)收同比下滑2.5%至188.34億美元，高于分析師預(yù)期的183.5億美元。分析稱，由于其資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)相對(duì)較小，因此無法緩解低利率環(huán)境帶來的收入下降。

當(dāng)季凈利潤(rùn)同比大增59%至51.2億美元，推動(dòng)每股收益升至1.17美元，既高于市場(chǎng)預(yù)期的0.98美元，也高于上年同期的0.70美元。

利潤(rùn)超預(yù)期增長(zhǎng)主要由于釋放了17億美元的信貸損失準(zhǔn)備金，相當(dāng)于為每股收益增加了30美分。但9月支付了美國(guó)“銀監(jiān)會(huì)”貨幣監(jiān)理署OCC的2.5億美元罰款，等于每股收益減少5美分。

去年二季度，該行擔(dān)心疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成大量不良貸款，把信貸損害準(zhǔn)備金提高了84億美元，曾導(dǎo)致錄得2008年金融危機(jī)以來的首次季度虧損。隨著經(jīng)濟(jì)前景改善，美國(guó)大型銀行在不斷“解凍”這些準(zhǔn)備金，富國(guó)銀行的相關(guān)撥備金余額已同比減少近三成，凈貸款核銷下降65%。

而富國(guó)銀行今日股價(jià)止?jié)q轉(zhuǎn)跌，主要是由于其財(cái)報(bào)展現(xiàn)了更多的問題，特別是平均貸款量、特別是在曾經(jīng)的“主戰(zhàn)場(chǎng)”房貸領(lǐng)域持續(xù)減少、衡量放貸收益的凈息差同比下滑，以及尚未走出虛假賬戶丑聞的全部困境，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)維持對(duì)該行資產(chǎn)負(fù)債表的上限限制，影響了其發(fā)展。

由于對(duì)新貸款的需求疲軟、提前還款增加導(dǎo)致的未償還貸款余額減少，以及低利率環(huán)境對(duì)可盈利資產(chǎn)的影響，三季度富國(guó)銀行凈利息收入同比下滑5%，至89.1億美元。未償還貸款余額較上年同期下降6%，但較今年二季度季度環(huán)比增長(zhǎng)1%。

該行季末的平均貸款量同比下降8.3%至8540億美元，已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度下滑，其中面向零售端的消費(fèi)銀行平均貸款量同比下降14%，商業(yè)貸款量也減少了12%。該行曾經(jīng)的“主戰(zhàn)場(chǎng)”住房抵押貸款發(fā)放額同比跌約16%至519億美元，但汽車貸款發(fā)放量躍升了約70%至92億美元。

非利息收入基本持平在99.25億美元，私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資的業(yè)績(jī)改善，以及信用卡、存款相關(guān)和投資銀行費(fèi)用的增加，但被抵押貸款銀行收入下降、證券銷售收益下降和更低的市場(chǎng)收入抵消。富國(guó)銀行的企業(yè)和投資銀行規(guī)模小于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其投行費(fèi)用同比增25%，但交易收入下降15%。

此外，富國(guó)銀行三季度裁員5000多人，被摩根大通超越而讓出了“美國(guó)銀行業(yè)員工人數(shù)最多”的桂冠，非人事費(fèi)用同比下降30%或20億美元，主要由于重組費(fèi)用和與疫情相關(guān)成本降低。

但OCC最新罰款令成本超出預(yù)期，包括了人事費(fèi)用在內(nèi)的非利息支出環(huán)比基本持平、同比下降12.6%至133億美元，實(shí)際上仍弱于市場(chǎng)預(yù)期的降幅14%，是打壓股價(jià)的因素之一。

值得注意的是，富國(guó)銀行的資產(chǎn)在三季度走高至1.95萬億美元，觸及了美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的資產(chǎn)上限，這一限制會(huì)阻礙該行盈利所需的貸款和存款增長(zhǎng)幅度。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上個(gè)月曾表示，在富國(guó)銀行全面解決虛假賬戶丑聞和內(nèi)部風(fēng)控、企業(yè)文化等問題之前，對(duì)該行的資產(chǎn)上限懲罰將保持不變。

兩年前接任CEO、已是2016年丑聞爆發(fā)以來第四任掌舵人的富國(guó)銀行首席執(zhí)行官Charlie Scharf發(fā)布聲明稱，由于貸款核銷較低、凈利息收入穩(wěn)定、報(bào)告期末的貸款量自2020年一季度以來首次增長(zhǎng)，丑聞帶來的最嚴(yán)重后果已經(jīng)過去，OCC罰款說明糾正該行的重大缺陷仍然是首要任務(wù)。

他希望每年節(jié)省80億至100億美元的成本，將繼續(xù)裁員、關(guān)閉分支機(jī)構(gòu)并減少辦公空間，稱重組轉(zhuǎn)型正在取得重大進(jìn)展，也預(yù)警未來幾年的進(jìn)步之路可能會(huì)繼續(xù)遭遇挫折。

目前，富國(guó)銀行已因丑聞事件支付了超過50億美元的民事和刑事罰款，但美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不滿意其賠償受害者的速度緩慢，還有股東提起訴訟，稱該行在從丑聞中反彈的能力方面欺騙投資者。

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