公募自掏腰包逆勢(shì)布局 發(fā)起式基金走俏

來(lái)源：上海證券報(bào)

【資料圖】

今年以來(lái)全市場(chǎng)共成立1114只新基金，其中302只為發(fā)起式基金，占比達(dá)27%

今年以來(lái)發(fā)起式基金走俏，在新發(fā)基金中占據(jù)較大比重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，全市場(chǎng)共成立1114只新基金，其中近三成為發(fā)起式基金，而在發(fā)起式基金中超過(guò)20%的產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)戶數(shù)低于20戶。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在較為低迷的市場(chǎng)環(huán)境中，公募行業(yè)往往面臨“好做不好發(fā)”的境況，對(duì)此部分基金公司選擇“自掏腰包”成立產(chǎn)品，寄希望于通過(guò)低位布局，以后期的良好業(yè)績(jī)吸引投資者認(rèn)購(gòu)，藉此擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模。不過(guò)，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，在選擇發(fā)起式基金時(shí)需考慮業(yè)績(jī)持續(xù)性、基金經(jīng)理投資水平等因素，以規(guī)避產(chǎn)品清盤風(fēng)險(xiǎn)。

發(fā)起式基金密集成立

近日，國(guó)泰君安新材料混合型發(fā)起式基金合同顯示，基金首發(fā)規(guī)模約為1000.9萬(wàn)份，其中國(guó)泰君安資管運(yùn)用固有資金認(rèn)購(gòu)1000.9萬(wàn)份，有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為2戶。剔除公司自購(gòu)金額，該基金僅有1名客戶購(gòu)買了約1000元。

這只產(chǎn)品并非個(gè)例，實(shí)際上，在基金新發(fā)市場(chǎng)遇冷的情況下，成立門檻較低的發(fā)起式基金受到中小公募基金的青睞。數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，以不同份額合并計(jì)算，今年以來(lái)全市場(chǎng)共成立1114只新基金，其中302只為發(fā)起式基金，占比達(dá)27%。

在發(fā)起式基金中，認(rèn)購(gòu)戶數(shù)低于20戶的有69只，占比超過(guò)20%。其中，有55只基金認(rèn)購(gòu)戶數(shù)僅有1戶或2戶。

從首募規(guī)模來(lái)看，今年以來(lái)成立的發(fā)起式基金更多的是“保底成立”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在今年以來(lái)成立的302只發(fā)起式基金中，有131只基金剛剛跨過(guò)成立門檻，首募規(guī)模在1000萬(wàn)元至1100萬(wàn)元之間，超過(guò)半數(shù)的基金首募規(guī)模不足5000萬(wàn)元。

發(fā)起式產(chǎn)品寬進(jìn)嚴(yán)出

所謂發(fā)起式基金，是基金管理人、高管或基金經(jīng)理作為基金發(fā)起人認(rèn)購(gòu)不少于1000萬(wàn)元金額且持有期限不少于3年的基金產(chǎn)品。

公募基金為何自掏腰包成立此類產(chǎn)品?滬上某公募人士透露，在市場(chǎng)情緒低迷、投資者認(rèn)購(gòu)意愿不強(qiáng)的情況下，對(duì)于渠道資源緊張的中小公募來(lái)說(shuō)，發(fā)起式基金比普通開(kāi)放式基金更好發(fā)行，也更容易成立。

“目前某些賽道跌幅較大，在基金公司看來(lái)，具有低位布局的價(jià)值，但此時(shí)成立相關(guān)產(chǎn)品可能不會(huì)得到投資者的認(rèn)可。因此，基金公司通過(guò)發(fā)行發(fā)起式基金先保證基金順利成立，再慢慢做出業(yè)績(jī)來(lái)吸引投資者認(rèn)購(gòu)，逐漸擴(kuò)大規(guī)模。”該人士補(bǔ)充道。

盈米基金蜂鳥研究員李兆霆表示，基金公司在市場(chǎng)低迷時(shí)發(fā)行發(fā)起式產(chǎn)品:一是因?yàn)榇祟惍a(chǎn)品寬進(jìn)嚴(yán)出，募集門檻低;二是目前市場(chǎng)處于相對(duì)低位，逢低布局高性價(jià)比賽道，可以積累長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)。

“市場(chǎng)處于低點(diǎn)時(shí)，投資者更傾向于跟隨明星基金經(jīng)理或者謹(jǐn)慎投資，大部分新基金不受投資者待見(jiàn)。基金公司要想創(chuàng)造好的產(chǎn)品業(yè)績(jī)，只能寄希望于先成立發(fā)起式基金，再通過(guò)后期的業(yè)績(jī)來(lái)吸引投資者，擴(kuò)大規(guī)模。”李兆霆稱。

提防清盤風(fēng)險(xiǎn)

值得注意的是，發(fā)起式基金屬于“寬進(jìn)嚴(yán)出”的產(chǎn)品，雖然此類產(chǎn)品可以不必滿足200戶有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)、2億元募集規(guī)模的最低成立門檻，但3年后要面臨2億元規(guī)模的大考，想要長(zhǎng)期存活并不容易。一些發(fā)起式基金成立后不僅未能實(shí)現(xiàn)份額增長(zhǎng)，還出現(xiàn)虧損，最終因觸發(fā)基金合同終止條款或主動(dòng)進(jìn)入清盤流程。

有業(yè)內(nèi)人士提醒，盡管發(fā)起式產(chǎn)品的基金管理人與投資者利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，但近年來(lái)清盤的發(fā)起式基金數(shù)量不斷增加，且在存量發(fā)起式基金中有不少規(guī)?？s水至迷你基金，投資者應(yīng)謹(jǐn)防清盤風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，在2020年6月底以來(lái)成立的約1000只發(fā)起式基金中，截至今年上半年末，共有620只基金規(guī)模不足2億元。

李兆霆表示，在購(gòu)買發(fā)起式產(chǎn)品時(shí)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎投資，多方考量，比如業(yè)績(jī)是否能夠持續(xù)、營(yíng)銷宣傳力度如何等。

標(biāo)簽： 基金首發(fā) 基金認(rèn)購(gòu) 公募基金 基金發(fā)起

　　 原標(biāo)題：公募自掏腰包逆勢(shì)布局 發(fā)起式基金走俏