險(xiǎn)守1600元關(guān)口后 貴州茅臺(tái)（600519）提前3天發(fā)布經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)

在3月28日股價(jià)遭遇重挫，險(xiǎn)守1600元關(guān)口后，白酒“一哥”貴州茅臺(tái) (600519)終于坐不住了，于28日深夜提前披露2021年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)及今年一季度經(jīng)營(yíng)情況，而此時(shí)距其年報(bào)發(fā)布還有不到3天時(shí)間。白酒行業(yè)專家蔡學(xué)飛向金融投資報(bào)記者表示，“在目前整個(gè)酒類資本處于低潮的時(shí)期，貴州茅臺(tái)主動(dòng)披露經(jīng)營(yíng)情況有穩(wěn)定市場(chǎng)情緒、提振資本信心的意義。”

從今年一季度看，貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵘黠@，逼近20%，創(chuàng)下近年新高。但對(duì)貴州茅臺(tái)的去年凈利潤(rùn)增速放緩原因，業(yè)內(nèi)看法不一。

去年凈利增速創(chuàng)新低

貴州茅臺(tái)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入大達(dá)1094.46億元，較上年同期的979.93億元增長(zhǎng) 11.71%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)524.60億元，較上年同期的466.97億元增長(zhǎng)12.34%。盡管貴州茅臺(tái)營(yíng)收首次突破千億元，但從凈利潤(rùn)增速來(lái)看，卻為近5年新低。2017年至2020年，公司歸母凈利潤(rùn)增速分別為61.97%、30%、17.05%和13.33%。

白酒行業(yè)專家楊承平則向金融投資報(bào)記者分析，“貴州茅臺(tái)凈利潤(rùn)增速再度放緩，主要還是由于增長(zhǎng)空間受限，因?yàn)橹捌湟恢辈扇∮?jì)劃經(jīng)濟(jì)策略，而在新渠道拓展、飛天茅臺(tái)出廠價(jià)等方面均沒(méi)有較大調(diào)整。”

不過(guò)，業(yè)內(nèi)對(duì)此也有不同看法。酒類營(yíng)銷專家蔡學(xué)飛向記者分析稱，“茅臺(tái)凈利潤(rùn)增速放緩主要由于過(guò)去一年，整個(gè)中國(guó)白酒行業(yè)漲價(jià)增速過(guò)高，市場(chǎng)需要消化一定的漲價(jià)勢(shì)能。此外，也與疫情影響疊加經(jīng)濟(jì)下行壓力，酒類消費(fèi)受限致、白酒需求不振等因素有關(guān)，但即使增速放緩，茅臺(tái)的利潤(rùn)依然可觀。”

貴州茅臺(tái)中小股東代表、微博用戶“茅臺(tái)900元真不算高”在接受金融投資報(bào)記者采訪時(shí)則表示，“外部環(huán)境影響并非主要因素，去年凈利潤(rùn)增速為近五年最低，主要還是高衛(wèi)東時(shí)代的兩年基礎(chǔ)過(guò)度年的戰(zhàn)略決策所決定;而且，茅臺(tái)2021年制定的營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)目標(biāo)原本就在10.5%左右。”

縱觀貴州茅臺(tái)的業(yè)績(jī)與股價(jià)，過(guò)去20年間，飛天茅臺(tái)基本上每年提價(jià)一次，但截至目前，已近5年未提高出廠價(jià)，仍為969元/瓶。業(yè)績(jī)方面，凈利潤(rùn)增速接連放緩。除2017年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)61.77%外，其它年份在茅臺(tái)歷史上都并不出色，2014年和2015年凈利潤(rùn)增速則不到2%。而到了2021年上半年，其凈利潤(rùn)增速更是再度放緩，創(chuàng)近五年新低，彼時(shí)業(yè)內(nèi)均普遍認(rèn)為其增速放緩是公司有意控制為之。此外，據(jù)悉丁雄軍于去年8月底走馬上任，而高衛(wèi)東僅任職一年半便被換下，而其在位期間，因控價(jià)無(wú)效、業(yè)績(jī)?cè)鏊俳舆B下滑等問(wèn)題一直飽受爭(zhēng)議。

一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊倩厣?/strong>