VC/PE裁員是好是壞？現(xiàn)在連投資人都“卷不動了”

一級市場上的聲音還是維持著低迷情緒，大家信奉的“周期論”也不絕于耳。各大VC/PE機構(gòu)減員的消息似乎從年初開始就未停過，他們說，“會有越來越多的投資人被拉下神壇。”

這是一個很有意思的現(xiàn)象：市面上布滿了創(chuàng)業(yè)大佬、資深企業(yè)家、投資教父等頭銜的人對創(chuàng)業(yè)者的諄諄教導(dǎo)，比如面對裁員潮，應(yīng)該緊衣縮食等等良言，卻鮮少見到有人對投資機構(gòu)提出一個關(guān)于“裁員”下的建議。

裁員，對投資機構(gòu)來說，更像是一種結(jié)局，而不是現(xiàn)象，象征著這一批投資人只是一群失敗的投機主義者。

“這就是周期”

VC/PE裁員不是新鮮事兒了，早在年初就有一波機構(gòu)裁員潮，甚至“歲寒三友”都在社交平臺警示：“大市低迷，各位朋友，系好安全帶”。當(dāng)軟銀等象征著峰嶺之花的知名投資機構(gòu)也開始頻頻爆出裁員的消息后，我身邊的投資人朋友們反倒淡定起來。

一位在VC/PE干了超過4年的朋友對此進(jìn)行了總結(jié)：這就是周期。

也有人表示裁員潮尚未結(jié)束，一個FA朋友告訴我，等過了圣誕節(jié)，那批從坡縣回來的投資人里，會有很多被裁員，“大家現(xiàn)在都在爭取坡縣最后的余糧，而如果拿不到明年的管理費，就該繼續(xù)裁員了。”

這位FA朋友的話昭然揭示了當(dāng)前本土VC/PE圈的低谷。僅以這兩年的投資熱潮看，投資有兩大波熱潮：新消費和硬科技，這兩大波熱潮是以“你死我生”的方式存在和發(fā)展的，現(xiàn)在或許出現(xiàn)了第三波熱潮——遷移坡縣。

在這樣的背景下，有不少投資人對我表示，大環(huán)境的艱難讓LP也變得恐慌，他們只希望投一些相對來說周期沒有那么長的項目，而那些經(jīng)過市場驗證的項目則更受到大家青睞。

投資人的“一窩蜂”動態(tài)顯得既匪夷所思又情理之中，無論是曾經(jīng)的大額度投拉面，挖教授創(chuàng)業(yè)，還是現(xiàn)在的前往坡縣募資，很多人和我說本土的人民幣LP很缺乏安全感，這些市場現(xiàn)象亦同樣讓我覺得本土的GP和投資人很沒安全感。

風(fēng)險投資，開始慢慢與共識投資、人脈圈投資，相差無異。

裁員的B面

如果VC/PE裁員潮背后也有B面，那一定是：投資機構(gòu)們都開始不卷了。

不止一個投資人(包括投消費和投科技的)對我表達(dá)過這個觀點。負(fù)責(zé)基金中臺和后臺的Alex告訴我，“以前要對標(biāo)其他機構(gòu)，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)大家都躺平了，失去了對標(biāo)的目標(biāo)，我們也就不卷了。”

不內(nèi)卷只是多寶閣其中的一層，更有追求的投資人們把重心轉(zhuǎn)移到精神層面上。比如在我的朋友圈里，時不時會發(fā)現(xiàn)一群投資人不約而同地轉(zhuǎn)發(fā)某投資大佬歌唱的視頻，視頻畫質(zhì)精美，中英文結(jié)合，制作精良。某投資人轉(zhuǎn)發(fā)評論：人總要有自己真正熱愛的東西，甚至還有投資人評論：“永遠(yuǎn)年輕。永遠(yuǎn)熱淚盈眶。”

嗯。非常搖滾。

搞副業(yè)已經(jīng)是當(dāng)下投資圈見多不怪的流行，其中就有不少資深投資人轉(zhuǎn)戰(zhàn)抖音，當(dāng)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師，對外販?zhǔn)蹌?chuàng)業(yè)融資典籍，搞直播。我一個投資人朋友對我透露，有一個在頭部VC呆過的投資人靠賣課，年收入直達(dá)8位數(shù)。

這些轉(zhuǎn)型做網(wǎng)紅的投資人對外販?zhǔn)鄣囊曨l課程，低則報價199元，高則高達(dá)近萬元，里面兜售的理念十分誘人，似乎只要買了課，創(chuàng)業(yè)就不再是九死一生的事兒。從給創(chuàng)業(yè)者投錢，到從創(chuàng)業(yè)者手里拿錢，左手投資，右手知識付費，這屆投資人完成了完美的閉環(huán)。

當(dāng)然最慘的還要數(shù)越來越多的僵尸基金，Danny的好朋友就面臨著這樣的尷尬。Danny對我透露，“他們基金已經(jīng)沒錢了，但又不得不繼續(xù)看項目，出去募資也不順利，LP都要看GP有沒有好的儲備項目。”Danny的朋友每天“水深火熱”，一邊聽著領(lǐng)導(dǎo)不停打雞血，一邊又深知再募不到資他就是下一個裁員對象。

“我也在偷偷投簡歷，也面試過不少單位，但始終進(jìn)不了三面，用人單位招人越來越苛刻了。”Danny的朋友說。

VC/PE裁員，是好是壞？

“要我說，VC/PE裁員，終究是一件好事。”

Kevin做了9年投資，也算是經(jīng)歷過一些大大小小的周期了，他想了想還是堅定地認(rèn)為機構(gòu)裁員是一件好事，“我一直在思考對一個一級市場的投資機構(gòu)來說，什么樣的狀態(tài)才是最合適的?以往傳統(tǒng)的美元基金都是小而美的，后來人民幣基金起來后大家開始了人海戰(zhàn)術(shù)，投資這件事，如果做到最后只能裁員，那一定是從根兒上就做歪了。”

Kevin所說的“根兒”指的是管理團(tuán)隊對投資和公司管理架構(gòu)的想法。他認(rèn)為，投資一直是一個邊界性的問題，掌舵者應(yīng)該要掌控好這個邊界。

上述FA朋友的想法類似，他說PE適合馬太效應(yīng)，VC有擴(kuò)張邊界，“市面上的好項目就那么多，賽道機槍手模式的VC是靠機構(gòu)品牌——也就是PE認(rèn)可的，寧可投錯不可錯過，這不就是為了判斷失誤找借口嗎?”

還有一位創(chuàng)投圈的隱形大佬對我直言，某某機構(gòu)的打法直接敗壞了VC/PE這個圈子，這位大佬堅信的始終只有“克制且專業(yè)的投資”，而不是全方位覆蓋。

話說回來，很少有人會拿“投機”一詞來形容一級市場的投資，不過《偉大的博弈》一書中對投機一詞有一段極為精彩的詮釋，這段詮釋拿來形容當(dāng)下“子彈緊俏、面臨裁員”的VC/PE市場狀態(tài)亦尤為貼切：

投機一直是一個頗受爭議的名詞，至少在華爾街以外的地方是這樣的。投機者經(jīng)常被看成是資本主義市場發(fā)展進(jìn)程中的寄生蟲，他們并不創(chuàng)造財富，但卻能從中牟利。當(dāng)然，經(jīng)紀(jì)人們很樂于看到人們熱衷于投機，因為他們可以借此進(jìn)行頻繁的交易為自己增加大量的傭金。但是，這些投機活動也大大增加了市場的流動性，提高了交易量，增加了市場的參與者，而這恰恰有助于確保市場產(chǎn)生最公正的價格。但是"投機者"一向是華爾街上一切不幸的"替罪羊"，他們總是會被指責(zé)為每一次市場狂熱以及必然隨后而來的熊市的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

Kevin倒是覺得現(xiàn)在的VC/PE投資人很多都是投機主義者，“被裁員的那些投資人一定是沒有屬于自己的護(hù)城河，人云亦云跟著風(fēng)口走的一批人。”

在本文結(jié)束前，還有2個小問題想同大家一起探討：

1) 僅以VC/PE為討論對象，他們走向裁員，是好事大于壞事?或者反之。

2) 誰才是真正的投機者?是GP、LP、還是每一個投資經(jīng)理?

(文/喜樂 來源/投中網(wǎng))

標(biāo)簽： 裁員是好是壞 卷不動了 投資人被拉下神壇 創(chuàng)業(yè)大佬

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