美新增就業(yè)崗位遠(yuǎn)超預(yù)期 美聯(lián)儲(chǔ)加息板上釘釘

即將于14日至15日召開的美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）貨幣政策例會(huì)備受外界關(guān)注。近期在多位重量級美聯(lián)儲(chǔ)官員作出“鷹派”表態(tài)后，市場關(guān)于此次會(huì)議將加息的預(yù)期急劇升溫。不少分析認(rèn)為，近期就業(yè)市場等數(shù)據(jù)繼續(xù)為美聯(lián)儲(chǔ)加息提供有力支持，美聯(lián)儲(chǔ)今年很可能加息多次，而非像之前兩年那樣每年只加息一次。

美聯(lián)儲(chǔ)每年舉行八次例會(huì)制定貨幣政策，本周會(huì)議將是今年的第二次例會(huì)。最新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)為美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息提供支撐。

美國勞工部10日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月美國新增就業(yè)崗位達(dá)23.5萬個(gè)，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的20萬個(gè)，當(dāng)月失業(yè)率由前月的4.8%小幅下降至4.7%，與市場預(yù)期一致。衡量在職和求職人口總數(shù)占勞動(dòng)年齡人口比例的勞動(dòng)參與率從前月的62.9%增至63%，創(chuàng)去年3月以來新高。

美國就業(yè)市場已經(jīng)越來越接近充分就業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，過去三個(gè)月，美國月均新增就業(yè)崗位為20.9萬個(gè)，高于去年月均18萬的增速。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，隨著美國經(jīng)濟(jì)接近充分就業(yè)，月均新增就業(yè)崗位只需達(dá)到7.5萬至15萬個(gè)就可維持較低失業(yè)率。

除了就業(yè)市場持續(xù)改善，通脹這一美聯(lián)儲(chǔ)加息決策時(shí)的另一重要參考也在靠近目標(biāo)水平。能源價(jià)格回暖正在推動(dòng)通脹水平回升，衡量美國通脹率的個(gè)人消費(fèi)價(jià)格指數(shù)1月同比增長1.9%，已接近美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的目標(biāo)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告顯示，有些地區(qū)已出現(xiàn)勞動(dòng)力短缺加劇情況，導(dǎo)致工資增速也開始加快。2月份，美國員工時(shí)薪同比增長了2.8%，高于前月2.5%的增速。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，薪資同比增速達(dá)到3%至3.5%的水平就意味著將會(huì)推動(dòng)通脹持續(xù)走高。

近期，美聯(lián)儲(chǔ)官員在公開場合不斷發(fā)表“鷹派”言論，似乎在為本月加息與市場進(jìn)行充分溝通。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫3日在芝加哥高管俱樂部發(fā)表演講時(shí)暗示，如果美國經(jīng)濟(jì)走勢與美聯(lián)儲(chǔ)官員的預(yù)期一致，美聯(lián)儲(chǔ)在3月的貨幣政策例會(huì)上加息是合適的。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾3日在另一場活動(dòng)上也表示，過去三個(gè)月來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，他支持美聯(lián)儲(chǔ)官員近期關(guān)于加息可能性加大的表態(tài)。近期，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長達(dá)德利、美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德等人也紛紛表示，美國經(jīng)濟(jì)走勢良好，可以支持美聯(lián)儲(chǔ)近期內(nèi)再次加息。

在上述因素的影響下，過去兩周包括市場和經(jīng)濟(jì)學(xué)家在內(nèi)的各方對于美聯(lián)儲(chǔ)3月將要加息的預(yù)期急劇升溫，普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周將會(huì)加息，幅度為25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)上次貨幣政策會(huì)議將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率維持在0.5%至0.75%的水平不變。

安聯(lián)保險(xiǎn)公司首席經(jīng)濟(jì)顧問穆罕默德·埃里安說，2月就業(yè)數(shù)據(jù)意味著美聯(lián)儲(chǔ)3月的會(huì)議肯定會(huì)加息。美聯(lián)儲(chǔ)官員近期集體釋放加息信號，市場加息預(yù)期充分，因此此次加息將不會(huì)造成市場過度波動(dòng)。

穆迪資本市場研究公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·隆斯基表示，市場已準(zhǔn)備好迎接美聯(lián)儲(chǔ)3月加息。他說，近期美國股市持續(xù)上漲，衡量市場信心的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)VIX也處于低位，加息25個(gè)基點(diǎn)市場完全可以承受。

目前市場已經(jīng)將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)今年是否會(huì)多次加息。2008年9月金融危機(jī)爆發(fā)之后，美聯(lián)儲(chǔ)采取了相當(dāng)長時(shí)期的超寬松貨幣政策來幫助恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長。隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)于2015年12月啟動(dòng)近十年來首次加息，開始了貨幣政策正�；�進(jìn)程。但由于全球經(jīng)濟(jì)增長疲軟，金融市場波動(dòng)劇烈等因素影響，美聯(lián)儲(chǔ)對加息十分謹(jǐn)慎，去年也僅在12月底加息一次，但美聯(lián)儲(chǔ)表示2017年將加息三次，加息幅度共計(jì)75個(gè)基點(diǎn)。

加拿大蒙特利爾銀行金融集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家道格拉斯·波特對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，幾個(gè)星期之前外界還預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)3月不會(huì)加息，但是近期有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員不斷強(qiáng)調(diào)會(huì)很快加息，而且這些官員的地位一位比一位重要，因此外界普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)3月就會(huì)加息。波特還預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)加息三次，每次加息的幅度為25個(gè)基點(diǎn)。波特認(rèn)為，美國的利率目前仍然維持在極低水平，極低水平是為了適應(yīng)金融危機(jī)之后的緊急經(jīng)濟(jì)狀況，但是現(xiàn)在緊急狀態(tài)已不存在，美國的通脹率已經(jīng)回升至2%的目標(biāo)水平，因此沒有理由再維持那么低的利率。

但一些分析同時(shí)指出，隨著美國接近充分就業(yè)，經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計(jì)將維持在2%左右的緩慢水平，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏不會(huì)太快。此外，美國總統(tǒng)特朗普的稅收和財(cái)政等經(jīng)濟(jì)政策仍缺乏細(xì)節(jié)，對于經(jīng)濟(jì)增長的影響尚不確定，在此情況下美聯(lián)儲(chǔ)也料將保持謹(jǐn)慎。耶倫上周再次表示，美聯(lián)儲(chǔ)將保持漸進(jìn)加息節(jié)奏，并仍然預(yù)計(jì)今年將加息三次。

　　原標(biāo)題：美新增就業(yè)崗位遠(yuǎn)超預(yù)期 美聯(lián)儲(chǔ)加息板上釘釘