市場預(yù)期趨于穩(wěn)定 建議積極關(guān)注三條主線

昨日，A股震蕩上漲，滬深兩市股指均出現(xiàn)較長陽線，將上周五的陰線盡數(shù)收復(fù)，在藍籌權(quán)重股的引領(lǐng)下，滬指創(chuàng)出年內(nèi)新高3241.46點。截至收盤，上證指數(shù)報3239.96點，上漲37.89點，漲幅達1.18%，深證成指報10329.00點，漲幅1.29%，創(chuàng)業(yè)板指報1894.96點，漲幅0.64%，兩市成交額合計4988.4億元，與上周五基本持平。

盤面顯示，292類板塊指數(shù)有290類上漲，海洋經(jīng)濟、釀酒行業(yè)和造紙印刷三類板塊漲幅居前，漲幅均在3%以上，下跌的板塊僅有s股和包裝材料兩類。個股方面，滬深兩市漲多跌少，交易中的2885只個股中有2098只上漲，下跌的個股有744只，47只個股漲停報收，7只個股跌停報收。

對于藍籌股持續(xù)上漲并于周一出現(xiàn)井噴的情況，分析人士普遍認(rèn)為，這與近期一系列的政策動向密切相關(guān)。IPO發(fā)行常態(tài)化、再融資新規(guī)落地、養(yǎng)老金入市以及股指期貨“松綁”，這一系列事件所帶來的直接效果是A股的投資規(guī)律正在悄悄發(fā)生變化。監(jiān)管層正通過一系列措施倒逼依靠講故事的大部分偽成長股回歸真實估值，并鼓勵資金流入一、二線績優(yōu)藍籌股，市場主力資金借再融資新政落地的契機，在周一集中引燃了藍籌股的大漲行情。

對于未來走勢，樂觀的川財證券認(rèn)為，昨日大盤指數(shù)上漲形態(tài)預(yù)示了近期整個市場仍將以上行為主基調(diào)。而相對謹(jǐn)慎的源達投顧則表示，目前大盤的上漲完全是由權(quán)重股票帶動，并且大單資金已經(jīng)連續(xù)五日保持凈賣出狀態(tài)，加之融資融券余額增勢終結(jié)，說明市場已有資金和融資客在悄然離場。雖然目前指數(shù)仍不斷向上運行，但是，從昨日盤面來看上漲5%以上的個股不足百只，市場熱度不高。

投資建議：市場預(yù)期趨于穩(wěn)定，建議積極關(guān)注三條主線。對于投資者而言，如果說2月份市場有一輪行情，從驅(qū)動力上來看，很大程度上要歸功于風(fēng)險偏好改善。對市場而言，再融資新規(guī)會對借用再融資來進行的炒作起到抑制作用，特別是對次新股會帶來負面的壓力，從而對市場情緒帶來負面影響。

不過需要指出兩點：第一，對市場而言，定增收緊在年前實際上是已有預(yù)期，市場不清楚的是收緊的內(nèi)容，上周五的新規(guī)公布揭露的是實際收緊內(nèi)容，但在大方向市場已有預(yù)期的情況下，新規(guī)內(nèi)容公布對市場行情會有沖擊，但影響難言是方向性的。

第二，風(fēng)險偏好改善與相關(guān)的炒作比起來，包括次新股受關(guān)注的因果關(guān)系，前者是因，后者是果。雖然再融資新規(guī)對市場風(fēng)險偏好也會帶來負面影響，但原先推升市場風(fēng)險偏好的驅(qū)動力并不一定因此受負面影響。因此，并不能因再融資新規(guī)的出臺就對市場轉(zhuǎn)向悲觀。

除了關(guān)注再融資新規(guī)，不能忽視近期出臺的兩個經(jīng)濟數(shù)據(jù)。一個是物價數(shù)據(jù)，1月份的CPI與PPI都出現(xiàn)了大幅上行，CPI到2.5%，PPI升至6.9%已接近2011年的高點水平；另一個是信貸數(shù)據(jù)，1月份2.03萬億元的新增信貸可算一個很高的數(shù)據(jù)，而且社融規(guī)模超過去年同期2619億元，這是一個很高的數(shù)據(jù)。徐彪認(rèn)為，短期來看，在宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)處于相對真空期的背景下，貨幣政策至少應(yīng)該處于觀察期，利率水平保持平穩(wěn)運行的可能性較大，甚至有可能有所下行。短期沒必要對市場悲觀，如果繼續(xù)調(diào)整，建議操作上可以積極一些。配置方面，建議關(guān)注三個板塊：第一是國防軍工、第二是銀行、第三是商貿(mào)零售。

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