滬指漲近1%再上3200 金融鋼鐵石油等板塊爆發(fā)

今日早盤兩市震蕩拉升，滬指漲近1%，再上3200點(diǎn)，金融、鋼鐵、石油、建材等板塊漲幅居前，一帶一路板塊大幅拉升，僅有文教、證券、軟件、醫(yī)療等少數(shù)板塊下挫。 截至午間收盤，滬指漲0.79%報(bào)3227點(diǎn)，深成指漲0.77%報(bào)10276點(diǎn)。

分析認(rèn)為，在兩大影響股市方向的核心因素持續(xù)發(fā)力之際，震蕩向上仍然是主旋律。但是所謂震蕩向上，向上是方向，震蕩是方式。在當(dāng)前的國(guó)際環(huán)境和國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)條件下，期望指數(shù)大干快上是不現(xiàn)實(shí)的，也是危險(xiǎn)的。很多投資者當(dāng)股指一漲就信心滿滿，那是冒進(jìn)主義；相反，有的投資者在股指一跌就信心喪失殆盡，那是投降主義，也是不行的。在震蕩中樞不斷上移的結(jié)構(gòu)性行情中，我們要做到市場(chǎng)低迷時(shí)不悲觀，市場(chǎng)亢奮時(shí)不樂(lè)觀。

滬指反彈至3200點(diǎn)，市場(chǎng)分歧漸起。基于當(dāng)前央行對(duì)于去杠桿的態(tài)度，市場(chǎng)曾普遍預(yù)期流動(dòng)性收緊趨勢(shì)將進(jìn)一步延續(xù)，上周公布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)等數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話也強(qiáng)化了這一預(yù)期。然而，從現(xiàn)實(shí)情況看，由于高基數(shù)原因，預(yù)計(jì)進(jìn)入今年二季度之前，國(guó)內(nèi)CPI同比將大概率無(wú)法維持在當(dāng)前高位，或可能出現(xiàn)明顯回落，從而有效改善進(jìn)一步緊縮的擔(dān)憂，令利率上行的節(jié)奏得到控制，而美聯(lián)儲(chǔ)在3月份就選擇加息也存在諸多障礙。短期緊縮的節(jié)奏仍具有不確定性，持續(xù)收縮預(yù)期將獲得邊際改善。從流動(dòng)性角度看，金融市場(chǎng)獲得了難得的交易窗口期。

銀河證券首席策略分析師孫建波認(rèn)為，盡管在3200點(diǎn)上方漲速放緩，波動(dòng)加大，但并未改變市場(chǎng)向好的勢(shì)頭。當(dāng)前市場(chǎng)處于數(shù)據(jù)真空期、政策憧憬期，只要不出現(xiàn)黑天鵝事件，A股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)仍能持續(xù)。

從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)和估值來(lái)看，經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)得到緩解，受需求恢復(fù)和供給側(cè)改革雙重影響，物價(jià)處于回升階段，上游行業(yè)利潤(rùn)改善明顯。在新一輪通脹演繹的前半段，市場(chǎng)壓力并不大，而經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的正面影響更大。目前較強(qiáng)的市場(chǎng)趨勢(shì)，有望在震蕩中維持到5月。

任澤平方正證券首席宏觀分析師任澤平認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇股市走強(qiáng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)L型觸底、供給側(cè)改革企業(yè)盈利改善、人民幣匯率企穩(wěn)、資本回流等帶動(dòng)下，港股已走向牛市，A股的結(jié)構(gòu)性牛市還會(huì)遠(yuǎn)嗎？

九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清注意到，央行關(guān)于貨幣政策的表述首次采用“穩(wěn)健中性的貨幣政策”的表述方式，一改以往“穩(wěn)健的貨幣政策”的提法，同時(shí)，關(guān)于流動(dòng)性的提法同樣由“保持流動(dòng)性合理充�！弊�?yōu)椤氨３至鲃?dòng)性基本穩(wěn)定”，都與之前的執(zhí)行報(bào)告有著明顯的變化，這驗(yàn)證了央行政策流動(dòng)性拐點(diǎn)，2015年、2016年上半年貨幣市場(chǎng)過(guò)度寬松的局面將不會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)，定調(diào)2017年貨幣政策收緊的態(tài)勢(shì)。

分析認(rèn)為，再?gòu)娜獳指數(shù)2000年以來(lái)的歷史數(shù)據(jù)觀察，“兩會(huì)”之前30日布局取得正收益的概率最為顯著；隨著“兩會(huì)”臨近，取得正收益的概率逐步下降，“兩會(huì)”期間取得正收益的概率最低；“兩會(huì)”結(jié)束后，取得正收益概率有所回升。出現(xiàn)這種規(guī)律主要是因?yàn)榇汗?jié)過(guò)后，流動(dòng)性形成再分配，基本面遇上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真空期，加上“兩會(huì)”前政策環(huán)境相對(duì)友好，造成“兩會(huì)”前夕投資者對(duì)政策預(yù)期提前發(fā)酵并布局帶來(lái)自我預(yù)期實(shí)現(xiàn)。

在這難得的交易窗口來(lái)臨之際，投資者應(yīng)該順應(yīng)大趨勢(shì)、大邏輯把握住國(guó)企改革和“一帶一路”投資機(jī)會(huì)，國(guó)企改革里有各種改革包括供給側(cè)改革，突破口在混改；“一帶一路”包括建筑、建材、港口、高速等等。

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