股市備兌權(quán)證是指什么？備兌權(quán)證和股本權(quán)證的共同之處是什么？

股市備兌權(quán)證是指什么?

備兌權(quán)證屬于廣義的認(rèn)股權(quán)證，它是由標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)行人以外的第三方(通常為信譽(yù)好的券商、投行等大型金融機(jī)構(gòu))發(fā)行的權(quán)證，其標(biāo)的資產(chǎn)可以為個(gè)股、一籃子股票、指數(shù)以及其他衍生產(chǎn)品。

備兌權(quán)證可分為歐式備兌權(quán)證和美式備兌權(quán)證，持有人的權(quán)利可以是買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。

備兌權(quán)證的行使操作與股本權(quán)證基本一樣，不同的是，交割方式可以是股票也可以是現(xiàn)金差價(jià)。如果是股票交割方式，當(dāng)持有人行使購買股票的權(quán)利時(shí)，備兌權(quán)證發(fā)行人需要從市面上購買股票(或?qū)⒆约涸钟械墓善?賣給權(quán)證持有人;當(dāng)持有人行使賣出股票權(quán)利時(shí)，發(fā)行人必須按行使價(jià)格買下股票。因此，備兌權(quán)證的發(fā)行人承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)，需要一些對(duì)沖工具來避險(xiǎn)。

備兌權(quán)證也給予持有者以某一特定價(jià)格購買某種股票的權(quán)利，但和一般的認(rèn)股權(quán)證不同，備兌權(quán)證由上市公司以外的第三者發(fā)行。發(fā)行人通常都是資信卓著的金融機(jī)構(gòu)，或是持有大量的認(rèn)股對(duì)象公司股票以供投資者到時(shí)兌換，或是有雄厚的資金實(shí)力作擔(dān)保，能夠依照備兌權(quán)證所列的條款向投資者承擔(dān)責(zé)任。

備兌權(quán)證和股本權(quán)證的共同之處是什么?

1、持有者都有權(quán)利而無義務(wù)，即兩者都有期權(quán)的特征

在資金不足、股市形勢(shì)不明朗的情況下，投資者可以購買權(quán)證而推遲購買股票，減少?zèng)Q策失誤可能造成的損失。

2、兩者都有杠桿效應(yīng)

持有者只要支付權(quán)證的價(jià)格就可保留認(rèn)購股票的權(quán)利。因?yàn)闄?quán)證的市場(chǎng)價(jià)格大大低于股票的價(jià)格，所以，購買權(quán)證提供了以小博大的機(jī)會(huì)。

3、 兩者的價(jià)格波動(dòng)幅度都大于股票

認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證的價(jià)格都隨股票的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而同向波動(dòng)，由于杠桿效應(yīng)，其波幅都大于股票波動(dòng)幅度

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