場(chǎng)外市場(chǎng)的獨(dú)有特點(diǎn)是什么？場(chǎng)外市場(chǎng)的參與對(duì)象介紹

場(chǎng)外市場(chǎng)的獨(dú)有特點(diǎn)是什么？

(1)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)。它沒(méi)有固定的、集中的交易場(chǎng)所，而是由許多各自獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)分別進(jìn)行交易的，并且主要是依靠電話、電報(bào)、傳真和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系成交的。

(2)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組織方式采取做市商制。場(chǎng)外交易市場(chǎng)與證券交易所的區(qū)別在于不采取經(jīng)紀(jì)制，投資者直接與證券商進(jìn)行交易。

(3)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)，以未能在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債券為主。由于證券種類繁多，每家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)只固定地經(jīng)營(yíng)若干種證券。

(4)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。在場(chǎng)外交易市場(chǎng)上，證券買賣采取一對(duì)一交易方式，對(duì)同一種證券的買賣不可能同時(shí)出現(xiàn)眾多的買方和賣方，也就不存在公開(kāi)的競(jìng)價(jià)機(jī)制。場(chǎng)外交易市場(chǎng)的價(jià)格決定機(jī)制不是公開(kāi)競(jìng)價(jià)，而是買賣雙方協(xié)商議價(jià)。具體地說(shuō)，是證券公司對(duì)自己所經(jīng)營(yíng)的證券同時(shí)掛出買入價(jià)和賣出價(jià)，并無(wú)條件地按買入價(jià)買入證券和按賣出價(jià)賣出證券，最終的成交價(jià)是在牌價(jià)基礎(chǔ)上經(jīng)雙方協(xié)商決定的不含傭金的凈價(jià)。券商可根據(jù)市場(chǎng)情況隨時(shí)調(diào)整所掛的牌價(jià)。

(5)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的管理比證券交易所寬松。由于場(chǎng)外交易市場(chǎng)分散，缺乏統(tǒng)一的組織和章程，不易管理和監(jiān)督，其交易效率也不及證券交易所。但是，美國(guó)的NASDAQ市場(chǎng)借助計(jì)算機(jī)將分散于全國(guó)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)聯(lián)成網(wǎng)絡(luò)，在管理和效率上都有很大提高。

場(chǎng)外市場(chǎng)的參與對(duì)象介紹

在國(guó)外，場(chǎng)外交易市場(chǎng)的參加者主要是證券商和投資者。參加場(chǎng)外交易的證券商包括：

(1)會(huì)員證券商，即證券交易所會(huì)員設(shè)立機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)外交易業(yè)務(wù)。

(2)非會(huì)員證券商，或稱柜臺(tái)證券商，他們不是證券交易所會(huì)員，但經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立證券營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，以買賣未上市證券及債券為主要業(yè)務(wù)。

(3)證券承銷商，即專門承銷新發(fā)行證券的金融機(jī)構(gòu)，有的國(guó)家新發(fā)行的證券主要在場(chǎng)外市場(chǎng)銷售。

(4)專職買賣政府債券或地方政府債券以及地方公共團(tuán)體債券的證券商，等等。

標(biāo)簽： 場(chǎng)外市

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