認股權證的特點是什么？認股權證的基本要素包括什么？

認股權證是期權嗎?

股票認股權證本質上就是一種股票期權。屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權激勵的雙重功能。認股權證是一種證券，賦予持有人在未來某個特定時間內以指定價格購買一定數(shù)量的股票的權利,但不是義務。

認股權證和期權的區(qū)別是什么?

權證是分認沽和認購權證的，也就是說我們買賣權證是掙得其行權價位和股票市值的差價。如果權證在行權日到來之際，還沒有達到它的行權價位，那就會回歸它的現(xiàn)金價值，零。因為權證是T+0交易的，所以風險性比較大。

股票期權是指買方在交付了期權費后即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價買入或賣出一定數(shù)量相關股票的權利。

認股權證的特點是什么？

一是權證的持有者有權利而無義務，兩者都有期權的特征。在資金不足、股市形勢不明朗的情況下，投資者可以購買權證而推遲購買股票，減少決策失誤而造成的損失;

二是風險有限，可控性強。從投資風險看，認股權證的最大損失是權證買入價，其風險鎖定，便于投資者控制。

三是權證為投資者提供了杠桿效應。投資人可用少量資金購買備兌權證，取得認購一定數(shù)量股份的權利，可能贏得一旦這些股份上市可獲得的價差，具有以小搏大的特性;

四是結構簡單、交易方式單一。認股權證是一種個性化的最簡單的期權。它的認購機理簡單、交易方式與股票相同，產(chǎn)品創(chuàng)新的運作成本相對較低。大部分衍生產(chǎn)品都是以現(xiàn)金進行交割，而認股權證可以用實券交割，更符合衍生產(chǎn)品發(fā)展初期投資者的交易習慣。

五是權證的發(fā)行不涉及發(fā)行新股或配股。它的發(fā)行是因為發(fā)行人已擁有大量已發(fā)行的股票，或通過市場吸納了現(xiàn)有的股票，以備各備兌權證持有者行使權利，因此發(fā)行備兌權證具有套現(xiàn)的目的，它并不增加證券的總量，不會攤薄正股的每股盈利;而一般認購證因涉及發(fā)行新股或配股，所以在發(fā)行時都伴隨著股本的擴張，具有集資的目的。

認股權證的基本要素包括什么？

1、發(fā)行人

股本權證的發(fā)行人為標的上市公司，而衍生權證的發(fā)行人為標的公司以外的第三方，一般為大股東或券商。在后一種情況下，發(fā)行人往往需要將標的證券存放于獨立保管人處，作為其履行責任的擔保。

2、看漲和看跌權證

當權證持有人擁有從發(fā)行人處購買標的證券的權利時，該權證為看漲權證。反之，當權證持有人擁有向發(fā)行人出售標的證券的權利時，該權證為看跌權證。認股權證一般指看漲權證。

3、到期日

到期日是權證持有人可行使認購(或出售)權利的最后日期。該期限過后，權證持有人便不能行使相關權利，權證的價值也變?yōu)榱恪?/p>

4、執(zhí)行方式

在美式執(zhí)行方式下，持有人在到期日以前的任何時間內均可行使認購權;而在歐式執(zhí)行方式下，持有人只有在到期日當天才可行使認購權。

5、交割方式

交割方式包括實物交割和現(xiàn)金交割兩種形式，其中，實物交割指投資者行使認股權利時從發(fā)行人處購入標的證券，而現(xiàn)金交割指投資者在行使權利時，由發(fā)行人向投資者支付市價高于執(zhí)行價的差額。

6、認股價(執(zhí)行價)

認股價是發(fā)行人在發(fā)行權證時所訂下的價格，持證人在行使權利時以此價格向發(fā)行人認購標的股票。

7、權證價格

權證價格由內在價值和時間價值兩部分組成。當正股股價(指標的證券市場價格)高于認股價時，內在價值為兩者之差;而當正股股價低于認股價時，內在價值為零。但如果權證尚沒有到期，正股股價還有機會高于認股價，因此權證仍具有市場價值，這種價值就是時間價值。

8、認購比率

認購比率是每張權證可認購正股的股數(shù)，如認購比率為0.1，就表示每十張權證可認購一份股票。

9、杠桿比率(Leverage ratio)

杠桿比率是正股市價與購入一股正股所需權證的市價之比，即：杠桿比率=正股股價/(權證價格×認購比率)，杠桿比率可用來衡量“以小博大”的放大倍數(shù)，杠桿比率越高，投資者盈利率也越高，當然，其可能承擔的虧損風險也越大。

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