美國(guó)新總統(tǒng)備受關(guān)注 商品期貨大跌真的是利空嗎

　　美國(guó)大選雖已落幕，但影響卻是持久深遠(yuǎn)。雖然商品期貨表現(xiàn)為大跌，但是這就一定代表了利空嗎?小編也不敢說(shuō)大話，咱們來(lái)看看別人是怎么分析的吧。

　　上周股市表現(xiàn)較好，權(quán)重股輪番接力，滬綜指顯著上漲。其中，券商股、保險(xiǎn)股、有色等資源股表現(xiàn)搶眼。上周五公布的10月社融、信貸增速下降，樓市仍吸引了大量信貸。另外，M2增速略高于預(yù)期，M1M2“倒剪刀差”繼續(xù)收窄，但差距仍不小。就一般情況而言，上述“倒剪刀差”收窄并不必然對(duì)應(yīng)著股市跌。

　　國(guó)內(nèi)商品期貨上周猛漲，多頭們漸漸忘乎所以，不料上周五夜間就發(fā)生了悲劇。當(dāng)日21：45左右，商品期貨夜盤(pán)忽然集體暴跌，部分品種由漲停直撲跌停，日K線振幅很大，如PTA振幅近14%，棉花約15%，部分新手或會(huì)爆倉(cāng)。

　　對(duì)股票投資者來(lái)說(shuō)，今日包括有色、黃金、白銀等在內(nèi)的資源類股顯然會(huì)受到?jīng)_擊，估計(jì)股指也會(huì)受些影響，但我相信這件事對(duì)A股未必是利空，反而可能構(gòu)成利好。因大宗商品不再亂漲，央行的貨幣政策空間才會(huì)更大些，否則早晚會(huì)被“煤超瘋”們逼得緊縮。上周，三大交易所頻率極高地上調(diào)保證金比例、調(diào)高手續(xù)費(fèi)，折射出的政策傾向已經(jīng)十分明顯。

　　個(gè)人認(rèn)為，大宗商品暫不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性連跌，故相關(guān)A股也不會(huì)下跌過(guò)多，投資者應(yīng)避免在盤(pán)中低點(diǎn)砍倉(cāng)。上周末網(wǎng)上對(duì)期貨市場(chǎng)爆倉(cāng)、暴跌的渲染極多，但我認(rèn)為實(shí)情并沒(méi)那么慘。

　　當(dāng)天夜盤(pán)真正跌停的品種其實(shí)是很少的，焦炭、焦煤、鄭煤、鐵礦石等品種雖大幅脫離了盤(pán)高，但收盤(pán)時(shí)仍是上漲的。龍頭不倒，暫時(shí)就無(wú)法去談“趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)”。投資者至少得看看今日的商品走勢(shì)，看上述強(qiáng)勢(shì)品種會(huì)否殺向跌停，我相信這非常關(guān)鍵。

　　另一使我暫難看空商品的原因是：跌幅最大的品種大多是近期補(bǔ)漲與跟風(fēng)的品種，其中不少品種跌一天就被打回了起漲點(diǎn)，如PTA、菜粕、豆粕、瀝青、大豆之類。由圖形看，領(lǐng)跌品種顯然是“缺少連續(xù)下跌基礎(chǔ)”的。這樣的盤(pán)面使我很難持續(xù)性地看空商品。

　　本周投資者除注意大宗商品走向外，另需密切關(guān)注特朗普言論。特朗普已經(jīng)當(dāng)選美國(guó)新一任總統(tǒng)，雖未正式就職，但其言論分量已經(jīng)截然不同。打個(gè)比方，假如他稍有不慎流露出對(duì)耶倫的不滿，市場(chǎng)立馬就會(huì)聯(lián)想到“美聯(lián)儲(chǔ)或連續(xù)地、高頻地加息”。

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