我國貨幣供應(yīng)合理充裕 貨幣政策仍將保持更加穩(wěn)健與積極

3月16日，央行在學(xué)習(xí)金融委專題會(huì)議精神時(shí)表示，貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長，大力支持中小微企業(yè)，堅(jiān)定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。多位專家接受記者采訪時(shí)指出，當(dāng)前我國貨幣供應(yīng)合理充裕，此次金融委會(huì)議傳遞出的信號，是要繼續(xù)加強(qiáng)貨幣政策的主動(dòng)性，同時(shí)繼續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)投放新增貸款。

央行數(shù)據(jù)顯示，盡管2月份的社融和新增貸款有所回落，但是今年前兩個(gè)月，社融規(guī)模及新增人民幣貸款的總量均較去年同期大幅多增。前兩個(gè)月新增社融達(dá)到7.36萬億元，同比多增4800億元;新增人民幣貸款共計(jì)5.21萬億元，較去年同期多增2700億元。

“目前我國的貨幣供應(yīng)無疑是合理充裕的，未來則需看經(jīng)濟(jì)以及穩(wěn)增長的需求。”招商證券研發(fā)中心戰(zhàn)略研究部副總經(jīng)理謝亞軒表示，目前金融委提出的“貨幣政策主動(dòng)應(yīng)對”就是一個(gè)信號，意味著未來降準(zhǔn)降息窗口仍未關(guān)閉，寬信用將延續(xù)。

此前市場預(yù)期的3月MLF利率下調(diào)并未成行，但隨著金融委的最新定調(diào)和美聯(lián)儲(chǔ)加息的“靴子”落地，市場對央行降準(zhǔn)降息的預(yù)期再度升溫。

北京時(shí)間3月17日凌晨，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)到0.25%至0.5%之間，中東多國央行也紛紛加息，緊跟美聯(lián)儲(chǔ)步伐。

中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云表示，3月MLF利率未下調(diào)，可能主要為了觀察美聯(lián)儲(chǔ)加息對市場的影響，而本周是全球的“加息周”。此番美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子”落地，4月份中旬的MLF續(xù)作是比較好的降準(zhǔn)降息觀察時(shí)間窗口，近期很大概率會(huì)出現(xiàn)降準(zhǔn)或者降息。

謝亞軒則認(rèn)為，類似降準(zhǔn)的概率，可能高于降息。

對于此次美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，董忠云表示，從今年來看，中國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有韌性，人民幣走勢較為強(qiáng)勁。目前美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子”落地，政策不確定性有所消除，利空出盡便是利好，“再加上金融委的定調(diào)，如今市場情緒顯著反彈”。

“從經(jīng)驗(yàn)上看，美國的加息對我國經(jīng)濟(jì)的影響不大，這次也不會(huì)例外。”董忠云認(rèn)為，從目前國內(nèi)外環(huán)境看，國內(nèi)政策將“以我為主”，政策空間仍較大，對年內(nèi)資本市場形成較強(qiáng)的支撐。

謝亞軒指出，“國內(nèi)的貨幣政策一貫是依據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和通脹情況來做決定的，不會(huì)簡單受限于外國貨幣政策的影響。我國的貨幣政策仍將保持更加穩(wěn)健與積極。”

“比起總量政策空間充足，今年更應(yīng)看重財(cái)政資金、結(jié)構(gòu)性貨幣政策有沒有更加精準(zhǔn)地進(jìn)行調(diào)控。我國貨幣政策‘以我為主’，通過清晰的利率調(diào)整軌跡向市場釋放堅(jiān)定的穩(wěn)增長決心，穩(wěn)定企業(yè)和市場的投資信心。”董忠云表示。(記者 謝惠茜)

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