實控人花式掏空上市公司 股價一天狂瀉18.18%大妖股崩了

2010年3月26日，鄭州華晶金剛石股份有限公司在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，股票簡稱“豫金剛石”。敲鐘現(xiàn)場，老板郭留希笑意盈盈。

當時，豫金剛石的人造金剛石產(chǎn)銷量已經(jīng)做到全國前三，儼然是行業(yè)里冉冉升起的新星。

這是一家注定不安分的公司。

2015年3月至5月，豫金剛石股價暴漲174%，當年6月、7月又暴跌58%，成為赫赫有名的大妖股。

折騰十多年后，這家公司終于被*ST(當前證券簡稱*ST金剛，方便起見下文仍稱“豫金剛石”)，并走到了強制退市的危險邊緣。

9月16日晚，該公司公告稱：公司股票存在被強制退市的風險。9月17日，豫金剛石股價暴跌18.18%，市值僅存21.7億元。

一切的根源是，2016年—2019年間，公司長期、系統(tǒng)性地財務造假。證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在此期間，公司虛增收入、利潤數(shù)億元;虛增資產(chǎn)19億元;未依法披露對外擔保、關(guān)聯(lián)交易合計42億元;實際控制人郭留希及關(guān)聯(lián)方累計占用上市公司資金32億元。

如今，公司變成了一個巨大的財務黑洞。

01、實控人花式掏空上市公司

這是一場有組織、有預謀地掏空上市公司的行為，參與者除了實控人郭留希及關(guān)聯(lián)方，還包括多名高級管理人員。豫金剛石更多地是扮演了一個“提款機”的角色，在被吃干抹凈后，只剩一個千瘡百孔的空殼子。

花式掏空公司路徑第一條：虛假采購，直接掏空上市公司。

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《告知書》，2016年至2019年，豫金剛石與它的多名供應商，簽訂了多個虛假采購存貨、固定資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)的合同。而在豫金剛石為這些不存在的資產(chǎn)付款后，后者將采購款打給了郭留希及關(guān)聯(lián)方。這一系列虛假采購背后，公司總經(jīng)理及財務總監(jiān)等多位高管，都有參與。

截至2019年底，這些不存在的資產(chǎn)，已經(jīng)在豫金剛石的賬面上累計了18.56億元，其中，虛增存貨6.28億元、虛增固定資產(chǎn)4.06億元、虛增其他非流動資產(chǎn)8.22億元。

四年間，加上郭留希及關(guān)聯(lián)方直接以“借款”等名義從公司直接拿的錢，郭留希及關(guān)聯(lián)方從上市公司套現(xiàn)了31.7億元。

第二條路徑：違規(guī)擔保，間接掏空上市公司。

2016年至2019年，郭留希主導豫金剛石為其自己、關(guān)聯(lián)方及外部第三方(債務人)累計提供違規(guī)擔保34筆，合計金額高達41.32億元。

所謂的擔保，就是指豫金剛石和債權(quán)人約定，當債務人郭留希及其關(guān)聯(lián)方等不履行債務時，豫金剛石要按照約定履行債務責任。

2019年，豫金剛石巨虧52億元，其中33億元就是因為擔保、違約等原因，公司計提的或有損失。要知道，從2010年上市到2018年，公司的凈利潤合計不過9億元。

值得一提的是，造成2019年巨虧的原因還有，公司計提了合計19.6億元的存貨減值、固定資產(chǎn)損失、其他應收款壞賬，而這一部分很有可能也是公司此前虛增的資產(chǎn)。

顯然，公司實控人及高管都在一心“搞錢”，無心經(jīng)營。哪怕財務造假，2017年到2019年，三年虛增的營業(yè)收入只有5.66億元。這個規(guī)模，可能都沒有實控人自己質(zhì)押股票套現(xiàn)的金額高。

早在2016年11月底，實控人郭留希就將自己手中的股權(quán)，質(zhì)押給了萬向信托有限公司，質(zhì)押股數(shù)高達1.85億股，占其所持股權(quán)比例的99.89%。如果按照質(zhì)押日參考股價的3折計算(保守估計)，郭留希獲得了大約6億元。

在實控人及關(guān)聯(lián)方一通“胡搞”之后，2020年至2021年上半年，豫金剛石的營業(yè)收入合計只有8.82億元，但是賺的沒有虧的多，同期公司凈虧損16.87億元。

在2019年被出具保留意見審計報告后，2020年公司被出具了無法表示意見審計報告。原因之一，就是截至2020年底，豫金剛石大部分銀行賬戶、土地、對外投資股權(quán)等已被凍結(jié)、查封，公司能否持續(xù)經(jīng)營具有不確定性。公司股票自2020年11月4日開市起，也被實施其他風險警示，股票簡稱由 “豫金剛石”變更為“ST金剛”。

截至2021年6月底，豫金剛石受到限制的資產(chǎn)合計22億元，占總資產(chǎn)的35%。

不僅如此，2020年末，涉及造假的存貨、固定資產(chǎn)、其他非流動資產(chǎn)科目，依然占公司總資產(chǎn)比重超過70%，審計機構(gòu)對它們的價值到底多高、要計提多少減值準備，均持有疑慮。

與此同時，豫金剛石2019年凈資產(chǎn)為17.36億元，追溯調(diào)整虛增的18.56億元資產(chǎn)后，公司或?qū)①Y不抵債，公司股票可能被實施重大違法強制退市。

無論是業(yè)績還是經(jīng)營，如今的豫金剛石，已經(jīng)滿目瘡痍。但即使不考慮虧損，豫金剛石自2007年以來的累計凈利潤也只有11.7億元。

那么問題來了，實控人套的錢，都是從哪兒來的呢?

02、坑了一堆人

答案是：找人“借”來的。

自2010年上市，到今年6月底，通過發(fā)行股票、定向增發(fā)和銀行借款，豫金剛石一共融資了約76億元。其中，融資規(guī)模最大的一次，就是2016年的定向增發(fā)，募集資金近46億元。

參與那次募資的除了郭留希本人，還有鄭州冬青企業(yè)管理中心、北京天證遠洋基金管理中心(以下簡稱天正遠洋)、北京天空鴻鼎投資中心(以下簡稱天空鴻鼎)和朱登營。

其中鄭州冬青企業(yè)管理中心主要出資人，為豫金剛石或其旗下子公司高管，天證遠洋和天空鴻鼎背后的最大出資人均為王剛。

這次增資中，天證遠洋和天空鴻鼎共計花費近28億元，取得了豫金剛石約27%股權(quán)。按照常理推想，豫金剛石爆雷，股價大跌，這兩家公司肯定損失慘重。但市界查詢發(fā)現(xiàn)，它們其實坑的是興業(yè)銀行。

2016年11月28日，天正遠洋剛成為豫金剛石新股東不到一個月，就將持有的豫金剛石所有股份及股利等法定孳息質(zhì)押，向興業(yè)銀行鄭州分行貸了16.4億元。

2020年，天正遠洋破產(chǎn)。之后，公司持有的豫金剛石股票被拍賣。興業(yè)銀行拿到了9.7億元股票拍賣款和紅利的優(yōu)先受償權(quán)，但目前還有10億左右的債權(quán)沒有收回來。

天空鴻鼎同樣在2016年11月份，把持有的股份悉數(shù)質(zhì)押給了興業(yè)銀行。之后，天空鴻鼎也以破產(chǎn)告終。

被“坑”的銀行，并不止興業(yè)銀行一家。隨著豫金剛石一步步被掏空，2019年開始，公司的多家銀行借款陸續(xù)出現(xiàn)違約。

截至2021年6月底，公司一年內(nèi)到期的有息負債合計有15.89億元，其中有11.45億元已經(jīng)逾期。而同期賬面資金只有1.48億元，其中還有近六成是受限資金，用不了。這點資金，還銀行借款的零頭都不夠。

逾期債務背后的銀行，包括鄭州銀行、廣州農(nóng)村商業(yè)銀行、上海浦東銀行等多家銀行的分、支行。逾期借款要收取更高的利率，由此給本就不富裕的豫金剛石，帶來了更重的財務負擔。

除此之外，還有一家國資公司同樣被豫金剛石“坑”了一把。

2018年，豫金剛石控股股東以4.6元/股的價格，向河南農(nóng)投金控股份有限公司(以下簡稱“農(nóng)投金控”)轉(zhuǎn)讓了約8949萬股。截至2021年9月17日，農(nóng)投金控持股浮虧約為2.5億元。

按照原本的構(gòu)想，農(nóng)投金控還承諾向豫金剛石提供30億元流動性支持，不過后期由于種種原因，這個承諾尚未履行。

國資愿意給豫金剛石提供幫助，一個很大的原因是該公司在人造金剛石領域已經(jīng)做到了全國第三。我國的人造金剛石一半產(chǎn)自河南，國資救豫金剛石，其實也是為了保護當?shù)氐娜嗽旖饎偸a(chǎn)業(yè)。

03、打爛一手好牌

金剛石，即鉆石原石，世界上大約有50%的金剛石用在工業(yè)領域，研磨、切割、鉆孔和拋光等工藝，都需要金剛石。

河南生產(chǎn)人造金剛石，還要從60年前說起。

世界上已經(jīng)探明的鉆石礦主要分布在俄羅斯、博茨瓦納、加拿大、剛果和澳大利亞等國。我國天然鉆石礦稀缺，只能從國外進口。最初，我國的金剛石供應國主要是前蘇聯(lián)。

1960年，我國的金剛石供應被切斷。當時正趕上我國發(fā)展工業(yè)，精密機械、石油開采、冶金等領域，這些無一不需要金剛石。

1960年10月，第一機械工業(yè)部下達了一項代號為“121”的國家重點科研項目。這個課題，任務是研發(fā)人造金剛石，解決被國外“卡脖子”的難題。

河南，也是從這時候開始登上了人造金剛石的大舞臺。

當時，北京通用機械研究所、鄭州三磨所、地質(zhì)科學研究所開始了轟轟烈烈的人造金剛石研發(fā)。3年后，中國的第一顆人造金剛石誕生。隨后，鄭州三磨所接下了將人造金剛石投入工業(yè)化生產(chǎn)的任務。

幾代科學家的不斷努力下，到了2000年，我國人造金剛石達到12億克拉(1克拉等于0.2克)，一舉成為全球產(chǎn)量最大的國家，并保持至今。

近水樓臺先得月，河南也就因此擁有了培育鉆石的產(chǎn)業(yè)集群。

郭留希是河南省周口市沈丘縣人，1988年，25歲的他在老家做起了個體戶，主要經(jīng)營電導圈。1999年他和合作伙伴創(chuàng)辦了一家名叫河南遠發(fā)金剛石的公司，主要做金剛石原料輔料。

在接受《新京報》采訪時，郭留希回憶，公司越做越大后，“家族病”開始顯現(xiàn)，能干的員工一個接一個被擠走。

為了改變這種局面，他又成立了華晶硬材料有限公司。曾有媒體報道，2002年，郭留希公司生產(chǎn)的金剛石新型原輔材料，占據(jù)6成以上的市場份額。當時，全國規(guī)模最大的金剛石生產(chǎn)企業(yè)——黃河旋風，還曾多次到他的公司學習。

2010年3月26日，鄭州華晶金剛石股份有限公司成功上市，證券簡稱“豫金剛石”。當時，公司人造金剛石的產(chǎn)銷規(guī)模已經(jīng)位居國內(nèi)第三，而且擁有國內(nèi)領先的合成設備和生產(chǎn)技術(shù)。

河南有金剛石產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，行業(yè)規(guī)模、技術(shù)都在國內(nèi)處于領先水平。可以說，郭留希剛開始拿了一副好牌。

豫金剛石所處的人造金剛石行業(yè)，近年整體發(fā)展速度很快。如果沒有財務造假等一系列“黑天鵝”事件爆發(fā)，公司或許會乘上行業(yè)發(fā)展的東風，向前再奔一程。

數(shù)據(jù)顯示，2019年我國金剛石單晶產(chǎn)量由2001年的16億克拉增加到142億克拉，不到20年時間增長了8倍。

品級更高的人造金剛石和天然鉆石別無二致，在消費領域被稱為培育鉆石。市場普遍認為，培育鉆石已經(jīng)迎來黃金發(fā)展期。

這主要是因為，同樣克拉的培育鉆石價格只有天然鉆石的三分之一;施華洛世奇、戴比爾斯等知名珠寶品牌都開始推出培育鉆石的飾品，而且培育鉆石更環(huán)保也更契合Z世代消費者的消費偏好。

行業(yè)前景看起來越來越好，但早在2014年就開始發(fā)力珠寶級培育鉆石的豫金剛石，卻因財務造假等問題，走到了退市的危險邊緣。其高管團隊，恐怕最終也難逃法律的制裁。

真是手段使盡，心思卻沒用在正地方，打爛了一手好牌。(作者 | 王一涵 齊敏倩 編輯 | 劉肖迎)

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