股市回暖公募發(fā)行升溫現(xiàn)“頂流” 周期股被兩位明星同時(shí)看好

截至6月23日收盤(pán)，上證指數(shù)再次站上了3300點(diǎn)，而此前連續(xù)兩個(gè)月的反彈，也吸引了明星基金經(jīng)理發(fā)行新品。公募方面，易方達(dá)明星基金經(jīng)理陳皓推出的新品易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有的募集份額或已達(dá)到36億，一掃年內(nèi)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行的陰霾。而渠道方面依舊在蓄力銷(xiāo)售，該基金有希望沖擊年內(nèi)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的發(fā)行份額之最。

陳皓作為易方達(dá)“四大天王”之一，是公司的副總以及今年晨星獎(jiǎng)的獲得者，他的投資風(fēng)格偏向于均衡成長(zhǎng)。他也在近期的直播中坦言，當(dāng)下是比2020年末更好的發(fā)行產(chǎn)品時(shí)機(jī);過(guò)往他深耕了消費(fèi)、醫(yī)藥、制造業(yè)等，后續(xù)也會(huì)更多研究偏周期類(lèi)的行業(yè)。

6月23日，南方明星基金經(jīng)理茅煒的新品南方高質(zhì)量?jī)?yōu)選也上檔發(fā)行，而6月以來(lái)他也調(diào)研了康華生物和青島銀行這兩家上市公司。廣州、深圳兩位“頂流”明星隔空對(duì)壘，或?qū)⒒鸢l(fā)行推向年內(nèi)的小高潮。此外，廣發(fā)鄭澄然、國(guó)投瑞銀施成等名將也有新品推出，沉寂多時(shí)的公募新發(fā)熱鬧起來(lái)。

附表 正在發(fā)行的部分基金一覽(截至6月23日)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

陳皓新品募集或創(chuàng)年內(nèi)紀(jì)錄

在2020年和2021年連續(xù)2年基金發(fā)行大年后，2022年，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的發(fā)行進(jìn)入低谷。截至6月23日，今年以來(lái)基金發(fā)行總份額達(dá)到5442.54億份，而主要規(guī)模則由此前大火的同業(yè)存單類(lèi)基金貢獻(xiàn)，其中包括廣發(fā)、平安、國(guó)泰、嘉實(shí)、匯添富、招商、景順長(zhǎng)城、華夏和銀華在內(nèi)的9家公司推出的同業(yè)存單指數(shù)基金，募集份額都超過(guò)了百億份。

主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的募集情況則與之形成了鮮明的對(duì)比，據(jù)《紅周刊》統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)成立的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中，發(fā)行份額超過(guò)10億份的只有11只產(chǎn)品，而它們都發(fā)行在1月，也就是市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌前。例如年內(nèi)募集份額最大的興證全球合衡三年持有，發(fā)行于1月10日，最終該基金的首募份額為55.97億份。

在幾輪下跌后，即使有李曉星、胡宜斌等明星出馬，但是基金發(fā)行情況也并不理想，只有不到10億的首募成績(jī)。而二季度之后，記者注意到少有明星再發(fā)行新品了。隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，易方達(dá)明星基金經(jīng)理陳皓此番出馬發(fā)行新產(chǎn)品，或許代表著年內(nèi)權(quán)益新品由冷轉(zhuǎn)暖的開(kāi)始。

資料顯示，陳皓擬任基金經(jīng)理的易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年定開(kāi)在5月31日發(fā)布了基金份額發(fā)售公告，公告稱(chēng)該基金于6月2日至7月8日公開(kāi)發(fā)售。而據(jù)《紅周刊》從渠道人士處獲悉，其于6月20日才開(kāi)始全渠道發(fā)行，截至6月23日，該基金的最新募集份額可能就已經(jīng)達(dá)到了36億左右。而這一“進(jìn)行時(shí)”的數(shù)據(jù)，放之年內(nèi)已經(jīng)能斬獲主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金前6名的位置了。

上述渠道人士對(duì)《紅周刊》表示：“這是目前公司營(yíng)業(yè)部銷(xiāo)售推廣力度最強(qiáng)的一只產(chǎn)品了，這也算年內(nèi)少有的‘頭部’基金經(jīng)理發(fā)的產(chǎn)品。最終募集份額過(guò)百億或許不易，但超過(guò)50億份不是難事，不少銷(xiāo)售人員還在蓄力，準(zhǔn)備在最終募集日期前最后沖刺。”

“現(xiàn)在的點(diǎn)位比2020年底更適合發(fā)產(chǎn)品”

業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在當(dāng)前還未全面回暖的市場(chǎng)環(huán)境下，一只三年定開(kāi)產(chǎn)品能夠取得不錯(cuò)的募集成績(jī)已經(jīng)實(shí)屬不易，而基金經(jīng)理陳皓又有怎樣的魅力吸引長(zhǎng)期投資者呢?

易方達(dá)旗下的張坤、蕭楠、馮波和陳皓并稱(chēng)為公司的“四大天王”，從管理業(yè)績(jī)來(lái)看，他的表現(xiàn)十分亮眼，以他的代表作易方達(dá)科翔為例，截至6月22日收盤(pán)，自他2014年5月10日接手以來(lái)，已經(jīng)取得了477.26%的收益率，其中，2019年、2020年和2021年的收益率分別為60.74%、64.84%和27.52%，均超過(guò)了當(dāng)年同類(lèi)基金的平均水平。即使在今年基金凈值回撤16%的情況下，其管理該基金以來(lái)的年化回報(bào)依舊達(dá)到了24.08%，在370只同類(lèi)基金中取得第15位的好成績(jī)。此外，他管理的易方達(dá)創(chuàng)新未來(lái)也是5只螞蟻基金中，唯一自成立以來(lái)取得正收益的產(chǎn)品。

從陳皓過(guò)往的投資風(fēng)格來(lái)看，他屬于均衡成長(zhǎng)風(fēng)格。以易方達(dá)科翔為例，他去年末的持股數(shù)量超過(guò)百只，而分散持倉(cāng)就是他控制回撤的一種方法，此外，他也將安全邊際作為追求成長(zhǎng)的前提。TMT、醫(yī)藥生物、先進(jìn)制造和高端消費(fèi)是他長(zhǎng)期投資的領(lǐng)域，在今年一季度末，科翔的前五大重倉(cāng)股分別為貴州茅臺(tái)、華貿(mào)物流、納思達(dá)、勝宏科技和天齊鋰業(yè)。

當(dāng)下推出新品并設(shè)有100億的投資目標(biāo)，可見(jiàn)陳皓對(duì)于當(dāng)下的市場(chǎng)并不悲觀。他在6月16日晚的直播中公開(kāi)表示：短期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)生活的運(yùn)行和開(kāi)展，以及居民消費(fèi)數(shù)據(jù)、企業(yè)投資數(shù)據(jù)等經(jīng)濟(jì)需求情況會(huì)影響市場(chǎng)的走向;放眼中期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型尤其是高端制造業(yè)能否完成躍遷是開(kāi)啟牛市的關(guān)鍵。

此外，他還透露“在2020年下半年，有渠道希望我發(fā)行一個(gè)3年期的產(chǎn)品。但我認(rèn)為，那個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)行3年期的產(chǎn)品收益率會(huì)非常有限?，F(xiàn)在的點(diǎn)位可能會(huì)比2020年底的時(shí)候要輕松很多，如果要獲取同樣的收益，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)歷的波動(dòng)會(huì)小很多。”

周期股被兩位明星同時(shí)看好

在構(gòu)建組合時(shí)，陳皓將高端制造、消費(fèi)、醫(yī)藥這類(lèi)可能獲得穩(wěn)定收益的品種和行業(yè)作為底倉(cāng)，而周期成長(zhǎng)類(lèi)行業(yè)，如新能源、半導(dǎo)體、光伏、電子等作為彈性倉(cāng)位。直播中，陳皓也提及了接下來(lái)會(huì)更多地研究偏周期的行業(yè)，他發(fā)現(xiàn)隨著世界發(fā)生的變化，可能會(huì)產(chǎn)生各種各樣階段性的需求或供給的下滑，所以周期性行業(yè)在某一階段會(huì)更有可能產(chǎn)生量?jī)r(jià)齊升的情況。

不過(guò)從一季度的重倉(cāng)來(lái)看，天齊鋰業(yè)、紫光國(guó)微等重倉(cāng)股更體現(xiàn)了“成長(zhǎng)”的部分 ，5月以來(lái)他又調(diào)研了新和成和玉馬遮陽(yáng)，未來(lái)或許有更多周期屬性的公司會(huì)出現(xiàn)在他的關(guān)注行列。

而發(fā)行新品的另一明星茅煒，同樣是均衡型選手，他今年一季度對(duì)周期股也頗為偏愛(ài)，常熟銀行等3家銀行股、海螺水泥、中國(guó)建材等都出現(xiàn)在了他重倉(cāng)股的列表中。不過(guò)茅煒在一季報(bào)中表示，這類(lèi)股票是偏防御的屬性，而隨著估值逐步回調(diào)，會(huì)增加對(duì)成長(zhǎng)類(lèi)板塊的研究。6月7日，他調(diào)研了康華生物，6月15日他現(xiàn)身青島銀行的調(diào)研。

除陳皓、茅煒外，平安基金李化松帶來(lái)的平安均衡成長(zhǎng)2年持有，也“表達(dá)”了接下來(lái)均衡投資的態(tài)度。成長(zhǎng)軍團(tuán)也同時(shí)出馬，廣發(fā)基金的鄭澄然也帶來(lái)了他的新品廣發(fā)成長(zhǎng)動(dòng)力三年持有。

此外，在新能源板塊的反彈背景下，相關(guān)基金的發(fā)行也增多，農(nóng)銀匯理基金的邢軍亮也即將在7月4日發(fā)行新品，作為趙詣離職后的“接班人”，本次發(fā)行的基金也聚焦于新能源領(lǐng)域，產(chǎn)品為農(nóng)銀匯理綠色能源精選。而聚焦于新能源領(lǐng)域的基金不止這一只，安信和鵬華將分別推出新能源主題和新能源汽車(chē)兩只產(chǎn)品，此外，永贏的高端裝備智選也將加入主題基金的戰(zhàn)場(chǎng)。

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