嚴(yán)躍進(jìn)：允許三家民營(yíng)房企發(fā)行公司債

據(jù)頂端新聞消息，5月16日，三家民營(yíng)房企被選定為示范房企，允許發(fā)行公司債券。類似發(fā)行政策是當(dāng)前融資工作的又一突破，體現(xiàn)了公司債政策也正趨于寬松。

1、政策要點(diǎn)

此次碧桂園、龍湖和美的置業(yè)3家民營(yíng)房企被監(jiān)管機(jī)構(gòu)選定為示范房企，將在本周陸續(xù)發(fā)行人民幣債券。

為吸引投資人，創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)將同時(shí)發(fā)行包括信用違約掉期（私募CDS）或信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證（CRMW）在內(nèi)的信用保護(hù)工具，以幫助民營(yíng)地產(chǎn)商逐步恢復(fù)公開市場(chǎng)的融資功能。

三家房企均表示消息屬實(shí)，其部分房企本周就會(huì)發(fā)行。

2、發(fā)債特征

從此次公司債融資政策來看，具有幾個(gè)重要的特點(diǎn)。

1）此次公司債屬于人民幣債券，其和美元債等是有區(qū)別的，類似發(fā)債恰處于國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)持續(xù)寬松、流動(dòng)性持續(xù)增強(qiáng)的時(shí)候，客觀上有助于此類公司債券信用等級(jí)提高，以及融資目標(biāo)的更好完成。

2）此次發(fā)債是以示范的方式進(jìn)行的，也體現(xiàn)了通過優(yōu)秀企業(yè)示范來引導(dǎo)公司債回歸正常渠道。同時(shí)此次被選取的企業(yè)均為民營(yíng)企業(yè)，體現(xiàn)了當(dāng)前監(jiān)管層對(duì)于民營(yíng)企業(yè)融資方面的支持和鼓勵(lì)。

3）此次發(fā)債強(qiáng)調(diào)了信用保護(hù)工具的使用，這兩種信用保護(hù)工具通俗理解就是為債務(wù)違約設(shè)立防火墻。

換句話說，投資者后續(xù)認(rèn)購此類債券的顧慮將減少，房企若是違約，其也可以獲得相關(guān)賠償或補(bǔ)償。

3、發(fā)債意義

此次發(fā)債具有三個(gè)重要意義。

1）此次發(fā)債有別于此前銀行間市場(chǎng)等發(fā)現(xiàn)的中期票據(jù)等融資工具，應(yīng)該說更加符合房企融資的需求。公司債本身對(duì)于房企的融資支持作用較大。

2）此次發(fā)債的動(dòng)作比較快，此次消息流出后已經(jīng)有房企明確會(huì)發(fā)債，體現(xiàn)了發(fā)債工作給予了非常清晰和精準(zhǔn)的保障。

3）此類發(fā)債工作充分體現(xiàn)了相關(guān)部門對(duì)于房企資金面的關(guān)注，客觀上有助于進(jìn)一步緩解房企的資金壓力，促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)走出融資困境，促使經(jīng)營(yíng)更好發(fā)展。

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