貨幣暫別寬松步入中性時代 A股有望延續(xù)震蕩上行

3月A股有望在全國兩會的熱點發(fā)酵下，以及在港股和美股持續(xù)創(chuàng)新高的大背景下，延續(xù)震蕩上行趨勢。從資金面來看，2月份市場巨大的資金回籠，以及貨幣政策利率全面上調，央行在或已完成了從隱性到顯性加息的利率調控路徑。貨幣暫別寬松步入中性時代。

但筆者認為，仍需持續(xù)關注特朗普政策的具體實施情況以及歐洲法國大選等不確定事件可能帶來的市場波動，投資者需謹防“黑天鵝”飛出�？傮w來看，投資者可以關注三個投資熱點。

再融資新規(guī)的出臺，在筆者看來，會成為檢驗成長股的試金石。在再融資新規(guī)的嚴格監(jiān)管下，偽成長個股的邏輯將會被破壞。對資本市場的健康發(fā)展是長期利好，有助于構建A股市場價值驅動的定價體系。行業(yè)景氣度高，內生增長穩(wěn)定，現(xiàn)金流充沛的績優(yōu)成長股將會受益，成為資金長期關注和配置的方向。投資者可逢低關注行業(yè)景氣度高的環(huán)保行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、機械設備等中績穩(wěn)價優(yōu)的個股。

基建投資加碼，“PPP”概念值得關注。各省份密集出爐2017年重大項目投資計劃，項目金額從千億到萬億不等。目前，中國已有23個省份公布了2017年固定資產投資目標，累計投資超過40萬億元，如果加上尚未公布的省份，2017年固定資產投資有望超過45萬億。在其中的投資計劃中，基礎設施建設所占比重較大，尤其是交通領域的項目投資，日益成為政府投資的重要著力點。可以關注相關標的：葛洲壩、國統(tǒng)股份、渝開發(fā)等。

另外，3月召開全國兩會也將迎來新一輪行情，尤其是“國企改革”概念。2016年6月底以來國企改革受重視程度不斷提升，9月底發(fā)改委召開混改試點專題會，12月中央經濟工作會議將國企改革放在重要位置，定調混改是國企改革的重要突破口。

今年1月12日國資委表示要深入推進公司制股份制和混合所有制改革，國企改革進入以混改為突破口的2.0階段。2017年1月份以來，地方兩會陸續(xù)召開，無一例外均將國企改革寫入《政府工作報告》2017年的工作計劃。因此，筆者指出，國企改革在近期有望繼續(xù)熱議，將可能成為今年的最熱主題之一。

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