滬指漲0.47% 創(chuàng)業(yè)板重新奪回1900點(diǎn)大關(guān)

周一兩市震蕩走高，次新股、農(nóng)業(yè)等多數(shù)板塊上漲，鋼鐵、有色等權(quán)重走勢(shì)低迷，兩市成交量稍有放大。截至午間收盤，滬指漲0.47%報(bào)3154點(diǎn);深成指漲0.66%報(bào)10070點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板上漲1.26%，重新奪回1900點(diǎn)大關(guān)。

技術(shù)上，專業(yè)人士指出滬指上周回調(diào)至20日均線處企穩(wěn)，調(diào)整中量能逐步萎縮顯示出空方動(dòng)能后繼乏力。目前滬指多條中長期均線密集分布于3100點(diǎn)附近，該位置將為指數(shù)短線提供有效的技術(shù)支撐。同時(shí)，小級(jí)別分時(shí)圖已有形成W底的跡象，指數(shù)短線技術(shù)反彈正在醞釀之中。從周線級(jí)別來看，目前指數(shù)均線系統(tǒng)依然保持多頭排列格局，中期上行態(tài)勢(shì)尚未遭到破壞。筆者認(rèn)為，短線市場(chǎng)雖尚不具備快速反轉(zhuǎn)的量能基礎(chǔ)，但指數(shù)整理的過程也是醞釀新熱點(diǎn)、積蓄做多動(dòng)能的過程。隨著市場(chǎng)情緒的回復(fù)，后續(xù)指數(shù)將重回震蕩盤升走勢(shì)。

專家指出，“加息”有助于人民幣匯率平穩(wěn)運(yùn)行，減輕了A股“保匯”負(fù)擔(dān)，變相“加息”是對(duì)銀行大規(guī)模放貸的懲罰，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)影響有限。從A股歷史規(guī)律看，“加息”僅改變市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏，不改變大盤運(yùn)行趨勢(shì)，短暫震蕩后，大盤繼續(xù)挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)。

國金證券表示，面對(duì)“央媽”新年伊始的“政策利率”出手，使得不少機(jī)構(gòu)又重回分歧的路徑。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們傾向于“小陽春”行情依舊具備。2017年年度策略報(bào)告中我們率先提到“喚醒春季躁動(dòng)”;在近期策略報(bào)告中，我們反復(fù)提出“躁動(dòng)時(shí)點(diǎn)在春節(jié)前后，底部在3050點(diǎn)左右”觀點(diǎn)。事實(shí)上，市場(chǎng)年初在調(diào)整到低點(diǎn)3044點(diǎn)后開始小碎步爬升，市場(chǎng)反彈的邏輯并未發(fā)生變化。

國信證券認(rèn)為，上調(diào)逆回購利率是央行順勢(shì)而為，并非洪水猛獸;中性的貨幣政策需一分為二看待;對(duì)于A股而言，核心變量仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和企業(yè)盈利改善的持續(xù)性，2013年的上調(diào)案例中A股短期上漲為主。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)慣性仍在，但需關(guān)注動(dòng)能有所減弱;創(chuàng)業(yè)板預(yù)計(jì)16年業(yè)績?nèi)跃S持高速增長，但一季度有可能回落;主動(dòng)偏股型基金16年4季度股票倉位變化不大，風(fēng)格依舊偏好主板，加倉中游制造。建議把握春節(jié)后難得的2月反彈窗口期，逆回購利率上調(diào)對(duì)于股市流動(dòng)性的影響有限，配置上維持前期觀點(diǎn)，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于開春復(fù)工后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)和海外特朗普新政的推進(jìn)。

市場(chǎng)機(jī)會(huì)方面，機(jī)構(gòu)表示隨著年報(bào)披露序幕拉開，布局收益確定性較大的超跌白馬股，成為當(dāng)前市場(chǎng)投資者的共識(shí)。滬深兩市有636家公司有望連續(xù)三年凈利潤同比正增長。在636家業(yè)績連增三年的公司中，2017年以來，有479只個(gè)股跑輸大盤，其中，113只白馬股期間累計(jì)跌幅超過10%。在這113只股票當(dāng)中，滬市主板塊有16只，深市主板塊有2只，中小板股票有37只，創(chuàng)業(yè)板股票有58只。在一定程度體現(xiàn)出當(dāng)前中小創(chuàng)公司成長性，也從側(cè)面暗示出此類股在前期的市場(chǎng)調(diào)整中被嚴(yán)重錯(cuò)殺。在此背景下，業(yè)績保持增長白馬股將有望成為市場(chǎng)反彈過程中主力資產(chǎn)炒作的主要品種，后期超跌反彈值得期待。

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