中信證券：對2017年A股行情整體樂觀

中信證券2017年資本市場年會23日在深圳舉行。中信證券認為，中國經濟“出清”已達到一定程度，而“三去”加速了經濟“出清”的過程，2017年中國經濟距離底部或僅一步之遙。在資本市場投資策略方面，中信證券對2017年A股行情看法整體樂觀。

中信證券指出，從存貨周期、設備投資周期、房地産周期、貨幣政策周期、金融杠桿周期以及人口周期等的觀察，多項指標一緻性預示，中國經濟“出清”已達到一定程度，“三去”加速經濟出清過程，中國經濟距離底部已經只有一步之遙。在經濟接近底部時，宏觀政策環(huán)境將會發(fā)生變化，貨幣政策不再進一步寬松，利率水平已經達到底部，流動性可能“重回”實體經濟領域，物價和盈利坐實底部，市場開始對未來實體經濟逐漸樂觀起來，整個股市的配置邏輯可能由“流動性”重回實體經濟“增長”。

對于2017年的A股行情，中信證券認為，A股將整體受益于地産新政，因為地産新政而從樓市擠出的資金，會導緻“泡沫大遷移”，在這個過程中A股將整體受益。大勢研判上，中信證券預測，從結構到趨勢，A股明年二季度可能表現較好，而四季度開始風險因素則會成為主導。

配置方面，中信證券認為， 投資者對于明年成長股結構上的行情可以擇時參與，其中VR(虛擬現實，硬件+內容)、物聯網、新能源汽車、精準醫(yī)療四大板塊值得密切關注。

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